同时作为“变脸王”比亚迪(24.11,0.01,0.04%)、庞大集团(30.09,-0.63,-2.05%)保荐机构的瑞银证券，因在两公司上市之初大肆鼓吹其业绩却最终出现大幅下滑而被认为失责，遭到市场强烈质疑，其背后的保荐代表人也被推向前台。
根据相关规定，若这两公司2011年营业利润同比下滑50%成为事实，保荐代表人将面临处罚。
据悉，比亚迪保荐代表人为汤双定、丁晓文。就在比亚迪上市之初的路演中，他们激情饱满地向市场传递出对比亚迪的强烈信心，“请广大投资者拭目以待”， 并邀请“广大投资者共同分享公司发展的丰硕果实。”
但就目前来看，比亚迪业绩表现非但没能达到预期，甚至与当初上市之时的“画饼”大相径庭，公司2011年上半年净利润同比大幅下降近九成。
记者查阅证监会相关资料获悉，现年38岁的丁晓文已具有10年证券行业从业经历。2001年至2006年，在银河证券投资银行部任副总监；2006年加盟瑞银证券，先后任职瑞银证券北京代表处以及瑞银投资银行部董事总经理。
其合作伙伴汤双定同样具有近10年的从业经历。据悉，汤双定于2006年至2008年任民族证券投资银行部董事，2008年3月至今出任瑞银证券投资银行部执行董事。
与比亚迪类似，瑞银证券在庞大集团的投资价值分析报告中将公司诸多竞争优势作了逐一描述，并预计公司2011年净利润将达到18.1亿元。但现实却是公司上半年净利仅为4亿，同比下降36.2%。
作为庞大集团保荐代表人，李宏贵曾先后任职于清华同方股份(8.72,-0.11,-1.25%)以及中国银河证券公司，2007年3月起担任瑞银证券投资银行部董事总经理；而现年33岁的张浩则于2004年至2007年供职于银河证券，2007年7月至今担任瑞银证券投资银行部董事。
从上述保荐代表人的履历来看，从业经历可谓十分丰富。在比亚迪之前，丁晓文还曾负责保荐美邦服饰(32.05,-0.40,-1.23%)、西部矿业(13.28,-0.22,-1.63%)、中国石油(9.78,-0.07,-0.71%)上市；汤双定在民族证券期间曾负责过大亚科技(6.48,-0.14,-2.11%)的非公开发行；李宏贵曾负责中材国际(27.12,-0.20,-0.73%)、中国中铁(3.10,-0.03,-0.96%)、西部矿业等公司上市相关事宜。
虽然上述公司并没有像比亚迪及庞大集团那样出现“快速变脸”，但也有部分公司业绩并未能实现如期增长，甚至出现下滑。
由瑞银证券担任保荐机构的美邦服饰于2008年上市，丁晓文担任其保荐代表人。2009年，也就是美邦服饰上市次年，实现利润总额6.3亿元，同比降低24.8%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润下降了5.55%。
同样，由瑞银证券保荐，丁晓文、李宏贵负责的西部矿业，在上市的2007年也表现平平，2008年业绩更是出现大幅下降。2007年，西部矿业实现营业收入87亿元，同比微增5.93%，实现净利17亿元，同比增长12%；2008年，西部矿业净利润仅为5.7亿元，同比大幅下降67.29%。
由此不难看出，上述保荐代表人出现比亚迪、庞大集团这样的案例似乎并非偶然。瑞银证券是中国证券市场上首家由外资直接入股的全牌照证券公司，其保荐代表人也有着多年从业资格，如此表现确实让市场惊诧。
据《保荐业务管理办法》第七十二条，发行人在持续督导期间，公开发行证券上市公司当年营业利润比上年下滑50%以上，证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格。
根据比亚迪半年报，公司预计2011年前三季度净利润为1.22亿元至3.65亿元，同比下降85%至95%。这样看来，其全年营业利润下滑50%应属大概率事件。若果真如此，其保荐代表人势必将受到相应处罚。
