仅仅过了短短两个交易周，上证综指便突然一改颓势，10月24日才见2307点的低位，如今已站上2500点整数关口。对此，市场各方争论颇多。争论的主题当然是这轮行情到底是反弹还是反转、行情可能会上移到什么位置这样的老问题。
过往的经验证明，A股市场会提前反映经济增长预期。譬如上一轮市场调整的低点在2008年10月，上证综指跌至1664点。当时GDP同比增速为9.7%，半年后的2009年一季度，GDP同比增速才见到低点6.6%。随后GDP同比增速逐季回升，直到2010年一季度11.9%的高点，A股市场也迎来了涨幅超过一倍的行情。
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约7472亿元。前者与央行将银行承兑汇票纳入存款准备金缴存基数有关，后者表明资金还是流入了实体经济。这一点，可以从汇丰PMI与官方PMI数据之间的出入得到证实。由于统计对象的偏差，两者PMI指数的差异，正好表明以国企为代表的大中型企业经营企稳，而民营企业的经营正逐步好转，这对经济增长和就业是十分有利的。
由此，笔者判断，货币政策并不存在过度紧缩之势，即使出现一定程度的宽松，也是为经济增长的“定向宽松”。目前，房价已在一定程度上回调，调控还在继续，经济正在悄然转型。有理由相信，在以减税为基调的积极财政支持下，以定向宽松为基调的货币微调下，经济下滑趋势极有可能在明年一季度得到改善。从市场角度看，生产资料PPI可能显著低于非食品CPI，也会改变市场对企业盈利下滑的预期。以此来看当前的行情，不妨更乐观些。
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