郑糖期货11月21日早盘大幅下跌，主力合约1205报收于6448点，下跌110点。有分析认为，上周郑糖也是震荡走低，在南方新榨季开榨的背景下，外糖下跌及周边股指乏力挤压市场信心，周线收一根小阴线，期价直探60周均线，若6500一线一旦失守，价格重心还将下移，不过今年春节到来的时间较早，节前用糖需求应该在11月中下旬有所体现，因此后市除了南方产区的开榨情况，还要关注节前需求情况。若供求表现平衡，则期价在低位震荡的可能性较大。
洲际交易所(ICE)原糖期货18日收盘连续第三个交易日下挫，扩大五个月来的跌势，交易商称，如果技术性抛盘持续，且不断有来自欧元区的负面消息，预计原糖期货价格将进一步下跌。ICE 3月原糖期货收跌0.3%，报收于23.97美分/磅，日低为23.90美分/磅。伦敦3月白糖期货收挫6美元，报收于623美元/吨。全球股市维持在10月以来最低水平附近，商品则延续17日以来的疲软走势。
国际糖业组织（ISO）称，泰国本年度糖出口量预计将达到730万吨的创纪录水平，较上年度增长15％。ISO对泰国2011/12年度糖产量的预估维持在8月时的1000万吨。官方数据显示，2010/11年度泰国糖产量为创纪录的964万吨，甘蔗产量也达到9536万吨的历史最高水平。国际糖业组织（ISO）上周四预计2011/12市场年全球食糖供应将过剩446万吨，略高于9月份估计的420万吨，上年度过剩119万吨。
国内方面，新榨季的糖料蔗收购价决定着弱势格局中糖价的底部区域。为了保护蔗农收益，新榨季主产区甘蔗收购价纷纷上调，例如广西将新榨季普通糖料蔗收购首付价上调至500元/吨，较上榨季增加22％，并且调整糖料蔗价挂钩联动水平，与平均含税销售价格7000元/吨挂钩联动。一方面，按照500元/吨的甘蔗收购价估算，制糖完税成本在6000—6300元/吨，成本高企奠定了糖价的底部基础，使得糖价下探空间受限。
一德期货指出，随着新糖上市，市场潜在供应量大增，现货市场压力较大。虽然春节提前，但目前为止消费并没有启动的迹象，销售前景严峻。主力多头资金依然处于被动局面，现货高升水，远月压力大，均需等待基本面新消息的指引。操作上，日内维持弱势调整思路，以短线为主，高抛低吸，轻仓参与。
