2011年10月12日下午，21世纪网从有关监管部门获悉，于当日上会的拟上市公司招金福励首发申请被发审委否决。
据公开资料显示，烟台招金励福贵金属股份有限公司本次计划在深交所发行4600万股，发行后总股本为1.84亿股。公司主要从事贵金属电镀化工材料和键合丝的研发、生产和销售，主要产品为金盐、银盐、氰化银及键合金丝等。
据接近于监管层的知情人士透露，招金励福之被否决主要原因在于其业绩增长的持续性堪忧，且盈利前景风险过大，而其控股子公司也存在着有违有关IPO管理办法规定。
“最主要因素还是在于其财务因素透露出的端倪，其上市后发生业绩变脸的可能性极大。”上述知情人士坦言，自从2011年以来，多家创业板上市公司的业绩变脸已经成为了一个让监管层极为担忧的问题，在审查过会ipo公司时，公司的业绩可持续性问题则成为了审查的重中之重。
据招金励福招股书（预披露）资料显示，招金励福在财务报表上存在着潜在的风险，其应收账款项目和存货项目数额高居不下，都可能成为导致其上市后业绩变脸的导火索。2008年-2011年6月三年一期报表显示，其应收账款占流动资产比重分别为33.33%、39.17%、28.8%和32.8%。存货占流动资产比重分别为27.27%、35.7%、35.54%和32.4。此外，其应收账款周转率较高，最高时平均每11天可以周转一次，但如此高效的应收账款周转效率却没有换来更多的现金流，而是应收账款项目依然逐年增加。另一方面，其应收账款周转能力已经呈现大幅下降的趋势。资料显示，公司三年一期的应收账款周转率分别为31.43次、21.51次、21.32次和10.73次。
除此之外，其控股子公司苏州华福在2007年9月~2008年12月多次税务违规，包括偷漏增值税、虚开增值税发票等，被当地税务部门处罚。
此外，于10月12日当天，与招金励福一同上会的还有浙江道明光学股份有限公司、陕西红旗民爆集团股份有限公司、浙江卫星石化股份有限公司。
