今日人民日报发飙评论文章《股市跌跌不休 何以患上利好麻痹症？》，此标题就有些蹊跷。中央汇金公司10日在二级市场自主购入工农中建四行股票，并继续进行相关市场操作等利好消息影响，不少投资者对其报以很大期待，盼望能给持续疲软的A股市场带来一波新行情。久病不愈的A股早已换上贫血症，更悲惨的是，再次病症不减之际，却招频频放血？此话怎讲？
市场永远是正确的，该涨不涨一定事出有因。而找到这个原因，其实也就探明了资金低位继续做空的心理。这个原因可能在于A股趋势性向下的压力没有缓解。珞珈投资（微博) 认为：抛开前面提到的短期因素，经济增长和流动性这两个对市场运行趋势最重要的变量，目前仍然压力重重。
从宏观经济角度看，一方面，不管欧债危机能否安然度过，仅从经济增速看，欧美经济体未来半年进入复苏停滞甚至衰退的可能性已经很大，这势必对中国的外需带来较大影响；另一方面，“金九银十”愿望几近落空，房地产行业去库存的进程，有可能在资金链紧张的背景下提前展开，并导致未来一段时间开发商投资动力下降，而地产投资历来是内需起落的风向标。上述判断再结合9月PMI“旺季不旺”的数据，很容易令人感到企业去库存的进程不仅没有在三季度结束，而且有可能在四季度进一步深化。
所以看来，A股贫血症真的不轻！就是这久病不愈的市场，其实是招到频频抽血，市场瓶颈短时间无法突破！
首先，9月份CPI预计还将在高位运行，距离投资者期待的CPI明确下行趋势还有待时日。
10日中国社会科学院发布的预测报告显示，2011年我国GDP增长速度将达到9.4%，比2010年略有回落，同时居民消费价格指数全年将上涨5.5%左右。对于未来宏观经济的调控政策，报告建议仍要以稳为主，把短期控制物价过快上涨和保持中长期经济平稳较快增长结合起来，同时重视并认真解决传统制造业中小型微型企业所面临的融资难和高利贷问题。
本周五9月份宏观经济数据就将公布，来自国内外20家金融机构的首席经济学家预测，9月通胀继续高位运行，9月CPI同比增速预测均值为6.2%，与统计局公布的8月水平一致。与此同时，出口、消费、投资三驾马车增速继续放缓。虽然高通胀形势继续，经济增速有所下滑，但机构对未来经济状况仍抱有信心。
其次，上市公司业绩可能出现下调，不排除在三季报公布业绩之后再次下调业绩预测，从而对A股市场带来压力。根据预告，前三季度净利润同比增幅要高于上半年的公司只有459家。可见，上市公司三季报继续下滑无可避免。
在经济增速放缓的背景下，三季度企业的盈利情况备受市场关注。数据显示，三季度整体业绩增速下降或在所难免，通货膨胀成为盈利下滑的头号杀手。中信证券(11.22,0.17,1.54%)判断认为，今年三季度是市场大幅向下修正盈利预测的时期，而固定资产投资下滑是业绩预测下调的导火索，三、四季度将出现淡季更淡、旺季不旺的情况。其中，三季度A股上市公司净利润环比下滑11%，同比增速回落至10%附近。
第三，当前A股发行节奏仍然很快，新股抽血令A股不断承受资金压力。
据了解，在中国水电募资金额达135亿元后，中交股份、陕煤股份等大盘股还将紧跟上市。根据说明，中交股份拟发行35亿A股，募资不超过200亿元，将超越中国水电的融资规模，成年内A股最大IPO项目。
名不正言不顺，汇金增持对于A股的抽血潮来说无意识饮鸩止渴。在持续低迷的市场中，新股的发行步伐并未放慢。业内人士普遍认为，中国水电宣布正式启动IPO，成为压倒孱弱A股的“最后一根稻草”；后续中交股份、陕煤股份等大盘股还将紧跟上市，这“一根稻草”足以把A股砸出一个“大底”。正所谓“不破不立”，节前中国水电等三只个股发行还未结束，另外两只大盘股新华人寿和中国邮政又蓄势待发，市场扩容热度依旧高涨。在极度悲观之中，市场人士认为，这不过是黎明前的黑暗。
总的来说，珞珈投资认为：当前估值水平可以确认市场处于估值底部区间，目前较为担心的是，经济在底部徘徊的时间还不能完全确认，这将导致市场底部形成的具体点位存在较大不确定性，投资上要多看少动，尽量观察，精选个股寻找投资标的，等待机会。
