全球经济低迷，许多国家最近再掀降息潮，试图力挽经济下行颓势。巴西当地时间11月30日宣布了今年以来的第三次降息。此前不久，泰国、以色列等国已宣布了降息决定。欧洲央行下周召开议息会议，而全球各大洲的央行也开始了降低借贷成本的行动。
减轻经济恶化冲击
各国希望借降息减轻经济恶化带来的冲击。
巴西央行宣布，将基准利率从11.5％下调至11％。该国央行表示，“温和”降息可以减轻全球经济前景恶化带来的冲击，并且不会给明年实现通胀目标带来太大风险。市场人士预测，巴西还将继续降息。
泰国央行则宣布降息25个基点至3.25％，泰国央行表示，降息是为了协助国内应对特大水灾的影响并提高市场的信心，如果经济未能复苏，将会进一步放松货币政策。
而远在欧洲的央行在下周召开的议息会议上，极有可能决定第二次降息。
全球似乎都将卷进降息大潮。根据摩根大通对31家央行数据的跟踪研究和预测，在货币政策放松的大环境下，全球主要经济体的平均利率会在明年6月份之前降至1.79％。
通胀缓解为降息开辟了通道
“经济形势不好是各国降息的主要原因”，而货币手段就是最灵活、最直接的刺激经济的手段。对外经济贸易大学金融学院教授郭红玉在接受本报记者采访时指出，降息的第二个原因是巴西等国的通胀率有所下降，这给了货币政策一个喘气的空间和机会。巴西以及其他国家的央行会在这个空间中谨慎操作。
既要保持经济增长，又要控制通货膨胀，这是许多像巴西一样的新兴经济体面临的任务。而一旦通胀呈现下滑趋势，就为政府采取刺激经济政策开辟了通道，这时，各国都会把遏制经济衰退、保持经济增长放在首位。据巴西财政部副部长巴尔博扎日前透露，继第二季度经济仅增长0.8％之后，巴西第三季度经济环比增长几乎为零，今年国内生产总值增幅可能在3.2％至3.8％之间，低于年初时政府设定4％的增长目标。
而巴西国家地理统计局公布的数字显示，巴西通货膨胀率10月份呈下降趋势。巴西央行表示，到明年第二季度，该国通胀率将大幅下滑。鉴于10月份国內通货膨胀已由升转降，政府明年还将继续保持这种降息趋势。
中国货币政策不会轻易转向
降息能否对经济复苏产生作用？专家指出，这一货币政策的效果还有待观察。
郭红玉认为，财政和货币这两个宏观调控手段，一般财政政策用得少，而货币政策用得多，因为财政政策涉及到紧缩财政，各国来自民众的阻力比较大，所以使用该政策时往往是雷声大雨点小。相对于财政政策，货币政策更直接、灵活。
专家们指出，当前欧美经济的问题根本上应该从改变财政政策入手，而货币政策的作用有限。郭红玉说，欧美国家私人储蓄少，借钱多，从根本上讲应该调整经济结构，减少财政赤字，缩减消费。但他们没减少消费，而是继续发债借钱保持高消费。所以，如今采取降息之举的效果有待观望。目前通胀的风险依然很大，如果通胀卷土重来，扩张性的货币政策效果完全有可能被物价上涨所吞噬。
在全球降息大潮下，中国的货币政策是否也会从稳健转向宽松？
高盛与汇丰日前预测，中国将于2012年开始降息。高盛经学家宋宇表示，随着经济降温冲击需求，未来数月通胀有望大幅走低。他认为，中国央行可能在明年第二季度降息。汇丰则预期，2012年下半年中国一年期放款利率将下调25个基点，至6.31％；存款利率将降至3.25％。
然而，很多银行和市场人士认为，中国通胀的风险依然很大，货币政策不可能轻易转向。郭红玉指出，中国货币政策是否有变化还需再看看。中国的一些经济指标最近也不太好，特别是PMI（制造业采购经理指数）低至50％以下，是经济进入下行通道的迹象，该指标对货币政策影响很大。但中国通胀和产业机构调整的压力也比较大，政策是否要转向，还要看货币供给增长的变化。郭红玉认为，今后一段时间货币政策不会再从紧，但要从稳健转向宽松还为时过早，目前还没看到迹象，也不希望如此，因为通胀的风险还很大。
