GDP增速从1994年的13.1%下降至1995的10.9%,1996年的10%,1997年的9.3%;1994至1997年,CPI分别为24.1%、17.1%、8.3%、2.8%,GDP增速从2007年的14.2%下降至2008年的9.6%,2009年的9.2%。2009年,CPI从2007、2008年的4.8%、5.9%下降至-0.7%,去年经济增长10.3%,实际经济增长率高于潜在产出增长率时,产能利用率提高,资源已被过度利用即资源短缺,因而物价水平存在上涨压力,GDP通常先于CPI三个季度左右回落。下半年经济增速放缓,为物价回落提供了较有利条件。
如果不出现黑天鹅事件,8月份居民消费价格涨幅会出现拐点,从翘尾因素看,8-12月份翘尾因素下降速度较快、幅度较大,月均下降0.66个百分点。中秋、国庆的过节因素促使价格出现短期上涨,9月CPI环比涨幅会略高于8月。CPI涨幅11月之后明显回落,四季度预计在5%,全年上涨达到5.5%。刘易斯拐点来临,劳动力价格长期上升、资源价格改革等长期性因素也将持续推高CPI。A股的底部区域与CPI见顶有几个月的时滞。未来数年居民消费价格将维持在4%以上。农业、银行、地产、有色、煤炭、保险、食品饮料、商业零售等行业将是通胀之下受益的板块。未来5到10年,全球都可能处于通胀环境中,会引起我国内外经济失衡,可能引发通胀和泡沫经济恶化,并导致我国经济的黄金增长期发生逆转。
(大通证券)
【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。
【来源：和讯股票】
(责任编辑：杨嘉仪)
