
这段时间,深圳市奕金安投资管理有限公司董事总经理兼投资总监靳奕正在物色一位市场总监。她选人的首要标准是,必须要有企业家的创业精神。“我们需要有激情,有追求同城315诚信网产经,永远不满足于现状的人士加盟。”
作为私募江湖里少有的女性掌门人,靳奕在投资道路上一路走来,其间充满艰辛,夹杂快乐,但毫无疑问,正是因为不安于现状、热爱投资的性格,支撑她在投资的道路上乐此不疲。
靳奕的选股思路和投资理念也颇有些与众不同,她不喜欢“凑热闹”,不喜欢朦胧的题材概念股,而是着重于寻找看得清楚的上市公司,对那些被遗忘在市场角落里的优质股票,更是情有独钟。
寻找被市场忽略的优质股票
靳奕在选股时,首先喜欢那些“能够看得清,并且被市场忽略的优质个股”。同时,这些企业过去的发展历程能够证明管理层优秀的执行力和公司的竞争力,且经过分析认为未来的业绩仍然能够持续较高速增长,股价具有安全边际。在一些所谓热门的、有发展前途的行业里,未必所有企业都赚钱,以曾经炙手可热的多晶硅、发光二极管(LED)等新能源、新兴产业为例,前几年炒得风风火火,但经历时间考验后光环褪去,能赚到高回报的公司并不多。靳奕认为,一个公司有没有投资价值,还是要从该公司所处行业的竞争环境,公司有无竞争优势、市场份额变化、定价能力、现金流、财务状况等方面去综合考量。
“一些投资者喜欢朦胧的东西同城315诚信网产经,喜欢黑马股、概念股,但我更喜欢看得清楚的公司!”靳奕以家用电器里的空调行业为例,由于房地产市场的紧缩,很多人认为空调行业与房地产的景气度密切相关,房地产行业下行,空调行业也没有投资价值。而靳奕经过研究后发现,空调行业里更新换代的需求占了总需求量的30%以上,随着农村需求的增加和城市渗透率的进一步提高,以及进入商用空调新领域,空调行业的景气度仍然会持续相当长的时间。
在精选个股时,除了估值低是基本的要求外,成长性是靳奕着重考虑的因素。只有股价低于股票的内在价值,安全边际才高,回报才可能更高。靳奕在2009年9月买入合肥百货(000417),理由是她先于市场注意到中西部区域承接工业转移,合肥人均收入增长全国领先且基数低,该公司收入和利润快速增长,经营性现金流是净利润的4倍,毛利率仍有提升空间。买入后,迄今为止合肥百货的股价已翻倍。
再以金螳螂(002081)为例,靳奕在2009年10月买入该股。当时,金螳螂所在的行业快速增长,公司是多年市场龙头且市场份额小于1%,股权激励制定的行权价高于当时的市场价格,激励有效。金螳螂当时股价之所以较低,主要是因为有人质疑公司的会计政策,而靳奕在研究后认为该公司会计政策实际较为保守,对于投资来说是一件好事。不出所料,金螳螂股价之后相当长一段时间内大幅上扬,最高翻了两倍。