高利贷原本就很脆弱，一有风吹草动，大家就想收回本金。如果高利贷市场出现“崩盘”，大家期望的收益乃至本金都成“白条”了，还有多少钱入市呢？另外，股市里难道就没有高利贷的钱在托盘吗？
当A股的投资者享受国庆长假时，外围市场正在上演着激烈的“过山车”行情。10月3日至4日，港股连续两天下挫超过7%。不过，随后全球市场展开连续反弹行情，道指连续3天收出阳线。在美股趋稳后，欧洲主要股指均出现连续的大幅上涨，港股也连续大涨超过9%，收复周初失地。尽管周边市场国庆期间利好因素偏多，但全球经济短期仍难走出阴霾。
总之，在货币体制因货币的过量投放而广受诟病的同时，货币本身竟成了稀缺之资源，这其中的矛盾正是低效管制的最好反讽。当高利贷资金断裂造成的“伤”成为中国经济不可承受之重时，相信会“痛”的金融体制改革也将成为可承受之轻。
当然，这只是最糟情况下的可能。我们还应看到，另一种可能是民间借贷市场的危机，倒逼金融体制的改革。利率实际上就是资金的价格，当资金价格受到管制，必然会以变相的形式体现到市场之中。利率管制之下，大量资金被用到了低效率的地方，而真正需要资金的企业却无低息钱可借。市场供求决定，当一部分资金的利率被人为压低时，其他可贷资金的利率必然更高。对付利率双轨现象、抑制居高不下的民间借贷利率的有效办法，就是实行利率市场化。如果实行了利率市场化，从银行到民间借贷市场的套利空间将不复存在，高利贷也就自然被消灭了。其次，融资渠道管制也应是改革对象之一。中小企业融资难是逼迫他们借入高利贷的推手之一。在某种程度上，可以说，民间借贷市场的繁荣，正说明了当前融资渠道管制造成的资金配置的不公与无效。
其实，近期困扰资本市场的还是国内因素。近期温州高利贷市场泡沫破裂，频频出现“跑路”事件。国庆长假期间，总理率央行行长周小川、财政部长谢旭人等一众财经高官南下温州，与当地的中小企业家座谈，指示当地政府想尽一切办法，稳定经济形势，行动要果断有力。截至2011年6月底，全国小额贷款公司数量突破3366家，与去年6月相比增加了1426家。小贷公司稳定的收益率，使得大量民间资本蜂拥而至。这种蜂拥而至的极端表现，便是某些城市的“全民放贷”。在中国的信贷管制、融资管制和利率管制之下，中小企业往往成为高利贷的贷款对象。如果资金是从银行流入民间借贷，那么一旦借钱的企业出现经营问题，风险会迅速扩散至资金链的源头——银行，从而发生所谓的“中国式次贷危机”。可以料想，当中国高速的经济增长不在，当中国经济没有任何行业的发展能支持如此“疯狂”的高利贷的规模与利息，民间高息借贷的土壤将不复存在，有的只是庞氏骗局。
如若高利贷资金链断裂，其后果将会是怎样的呢？有一种观点认为，如果民间借贷市场“崩盘”，股市会因分流到原本流入民间借贷市场的资金而向好。问题的关键是：高利贷原本就很脆弱，一有风吹草动，大家就想收回本金。如果高利贷市场出现“崩盘”，大家期望的收益乃至本金都成“白条”了，还有多少钱入市呢？另外，股市里难道就没有高利贷的钱在托盘吗？事实上，一旦发生民间借贷市场的“崩盘”，最糟糕的结果可能就是经济的“硬着陆”。回顾美国的次贷危机，其罪魁祸首不是“两房”的贪婪，也不是次级债这个形式本身有问题，而是商业银行把资金贷给了潜在违约风险巨大的借款人。当借款人在贷款到期后不能归还之时，就是次贷危机引爆之日。这正与中国当下的高利贷贷款对象非常类似。
