解密明星私募投资线路图
晓晴
本报记者 晓晴 广州报道
一半是火焰，一半是海水。
今年以来，阳光私募业绩差距颇大。
纵然整个市场“哀鸿遍野”，但是不少私募“黑马”仍凭借其准确的市场预判与仓位的灵活调整而独善其身。
尤其是，在今年以来阳光私募遭遇最大清盘潮的同时，却仍然有超过百余只的阳光私募在惨烈的市场中成功突围。
来自朝阳永续的最新统计数据显示，截至10月31日，今年以来存续中且有业绩记录的私募信托产品共有1469只，年初至今取得正收益的阳光私募数量达121只，占比为8.24%。
同期，沪深300指数自去年年末以来至今已大跌400余点。沪深300指数从去年年末的3128.26点一路下挫至2695.31点，大跌432.95点，跌幅达13.84%。
10只私募收益超10%
记者发现，在今年前十个月中，共计有10只阳光私募业绩“鹤立鸡群”。
截至10月末，今年以来收益率超过10%以上的10只阳光私募产品分别为，方得稳健行（续）、呈瑞1期、国泰基金2号、紫石一期、金中和西鼎、中融宏创、景良能量1期、（上信-HJ-003）金雅福、宁聚稳进、国弘1期。今年以来，他们的收益率分别达42.12%、33.21%、31.49%、30.08%、29.68%、17.47%、15.83%、12.48%、10.53%、10.26%。
上述10大最牛阳光私募中，除了方得稳健行（续）、国泰基金2号、紫石一期3只阳光私募为结构化产品以外，其余7只均为非结构化产品。
本报记者在采访当中了解到，上述成功突围的阳光私募操盘风格迥然不同。
其中，成立于2010年5月的呈瑞投资无疑是今年私募界最大的“黑马”。呈瑞一期八个月绝对回报率最高曾达到59.18%。
“今年的市场处于震荡周期，公司需要精选个股，只有找到真正的核心股票，投资公司才能长久地生存下去。”呈瑞投资掌门人芮崑表示，低仓位是业绩的保证。
景良投资廖黎辉管理的景良能量1期，在低迷市场中则选择快进快出来保全自己。今年以来，景良能量1期的投资收益主要来自于配置消费类和重组类股票所得。
同样，廖黎辉目前也是轻仓应战，其整体仓位仅两成左右。
此外，金中和曾军管理的金中和西鼎，则依靠对底部做出准确判断来赚取收益。
私募投资路线图
本报记者注意到，相比三季度的大幅下挫行情，四季度市场开始震荡加剧。特别是10月份以来，大盘指数更是呈现出大涨大跌的走势。
那么，在目前的市场状况下，阳光私募对此将如何应对呢？
本报记者在采访当中了解到，从宏观经济的角度来看，多数私募认为短期内市场不会出现反转。
理成资产董事长程义全就指出，从国际环境来看，未来一两年全球主要经济体深陷债务的泥潭，必须紧缩开支，这对全球商品及上游行业是很大的压力。中长期来看，全球经济难言乐观。
“预计国内未来几个月CPI高位运行，同时房价没有明显松动的情况下，国内流动性紧缩未来几个月不会有明显放松。”程义全认为。
不过，虽然短期内对市场看法谨慎，但私募对于市场未来中长期走势并不悲观。
对于未来市场的结构性机会，多数私募表示，上市公司业绩的内生增长将成为创造盈利的重要渠道，可以选择那些在经济转型过程中占据有利地位的公司，或者转型后有足够引擎推动发展的公司。具体来说，私募看好的行业包括：中国资源股、战略性新兴产业、消费品、农业、医药、电网设备、新兴产业、新材料等。
如芮崑就坚定看好新材料和内需相关板块。“内需包括文化产业、医药等，可以说这是未来的发展方向。三五年内，会有一拨好的股票涌现出来。此外，新材料中纤维、高含量铝合金等行业板块也值得重点关注。”芮崑称。
曾军则表示看好大盘蓝筹板块、高增长性中小板块相关个股。其中，还包括经济转型中大消费类和节能减排行业相关股票。
廖黎辉看好的板块有些与众不同。他认为，中国投资者是靠差价赚钱，很少靠分红利赚钱。因此，看好超跌板块。
“中国股市历来就是一个政策市，因此，关注产业政策的变化很关键。”在广东瑞天李鹏看来，经济结构转型是我国“十二五”期间的基本国策。因此，他们将重视受益于经济结构转型的板块，重点关注节能环保、电力设备、通信设备和高端机械设备产业的投资机会。
相比之下，林园则对A股未来行情非常看好。其坚信现在就是底部区域，目前市场上有相当一部分股票已经被严重低估，在未来12个月内会得到纠正。“未来三年，牛市总会到来。”
林园尤其看好快速消费品。
