曾经于2010年4月首次上会被否的上海开能环保(300272,股吧)设备股份有限公司（下称：开能环保股票代码：300272）今天成功上市，其实际控制人瞿建国身价将达到新的高度。
而投资者对开能环保的持续盈利能力和投资价值却心存疑虑。
据证监会公告显示，开能环保去年首次上会被否的原因是“目前阶段抗风险能力较弱，无法对你公司的成长性和持续盈利能力作出明确判断。”
开能环保主营业务是水处理设备及部件的生产销售，在招股书中以全屋净水设备为突出亮点进行了重点阐述。
同时招股书也指出，美的等家电巨头凭借强势的销售服务渠道进入市场，国外历史悠久的水处理设备品牌也逐步进入中国，市场竞争必将日趋激烈，开能环保在目前还较为无序的国内市场能否保持市场地位面临考验。
开能环保目前只对上海地区市场采用自营直销方式，对国内其他地区和国外市场均采用经销商代理销售的方式，2008年至2010年依靠直销渠道产生的销售额占比为20.17%、20.12%和17.53%，份额较少且呈逐年下降趋势，这意味着开能环保对经销商渠道的依赖程度不断加深。
据记者在装修材料市场走访，目前家用净水设备销售商基本都采用多品牌经营方式，对所经营的品牌普遍缺乏忠诚度。
据招股书披露，开能环保在国内已发展零售经销商841家，其中较为活跃的有240家，仅占28.5%，但对活跃经销商的界定未作解释，如何有效利用经销商渠道提高市场份额并为客户提供良好的服务是开能环保必须面对的难题。
如此看来，公司抗风险能力弱、成长性和持续盈利能力不清的两大软肋依旧没能出现明显的改观。
两大软肋未改 公司离奇过会
员工“资历”不符合
“高新技术”企业资格
公司2008年被认定的“上海市高新技术企业”资格已于2010年底到期，目前也有媒体发文质疑其研发能力和高新技术企业资格，若无法继续获得认定，税率变化将对公司盈利能力造成负面影响。
有证券业内分析人士表示，上海对于高新企业的认定有明确要求：“具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上，其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上”，而开能环保的技术研发人员仅有36人，占员工总数的8%，明显不符合。文/记者 高阳
