连年亏损有惊无险，今年扭亏又演好戏

    本报记者 黄晶晶

    昨天，京东方A(2.12,-0.06,-2.75%)(000725)发布公告称，收到北京市国资委关于同意转让鄂尔多斯(14.53,-0.69,-4.53%)市京东方能源投资有限公司部分股权的批复。两个多月前，京东方A新成立的这家子公司名下刚刚“获赠”鄂尔多斯市政府配置的煤炭资源，如今一转手，轻松赚到36亿元，甚至有网友调侃其“堪称2011年本土企业最快速致富典型”。这家2001年上市公司，一边是业绩连年亏损，一边是持续增发如入“无底洞”。不过，如此“败家”却每每能躲过困局。

    鄂尔多斯送“大红包” 两个月净赚36亿

    每到年底，手中持有京东方A的投资者，似乎习惯听到其亏损的消息。今年过完前三季度，剧情依旧。前三季度，因为全球终端电子消费市场持续低迷，京东方A主要液晶面板产品价格继续走低，公司累计亏损21.43亿元，同时预计今年全年亏损额超过30亿元。

    不过，翻看京东方A历年记录却不难发现，过去数年当中，京东方始终处于“越亏越投、越投越亏”的怪圈当中，但每每到其巨亏危难之时，却可以频频得到地方政府的出手相助。从2003年上马5代线获得北京市的资金和政策扶持，到成都4.5代线、合肥6代线和北京8代线获得三地政府国资入股超过百亿元。

    这一回“好人”换成了鄂尔多斯。今年8月，京东方A以在鄂尔多斯建设投资额达220亿元的AM-OLED生产线的承诺，从当地政府获配10亿吨煤炭探矿权。接着，京东方A拟将其所持京东方能源60%的股权转让给北京工业发展投资管理有限公司，成交价格为27亿元；将所持京东方能源公司20%的股权转让给昊华能源(22.13,-1.20,-5.14%)(601101)，成交价格为9亿元。交易背后，三家公司同属北京市国资委控制。

    在昨天获得北京市国资委批准之后，只待股东大会审议通过，短短两个多月时间，京东方A一转手就能套现36亿元。

    年内有望拿到20亿元收益 业绩扭亏在望

    这笔钱对京东方A来说，确实来得够快，而且够及时。

    在前三季度累计亏损21.43亿元的情况下，若全年业绩形势无法扭转，京东方A将因连续两年亏损面临“披星戴帽”。如果京东方A能够顺利获得上述36亿元资金，无疑将对其今年业绩产生重要影响。这笔36亿元的资金究竟何时能到位呢？

    根据公告，在此前签署的股权转让协议生效后十个工作日内，昊华能源将20%股权转让价款中的6.5亿元支付给京东方，北京工业发展投资管理有限公司将60%股权转让价款中的13.501亿元支付给京东方，而剩余款项，都将不晚于2012年9月30日移交给京东方A。这意味着，今年在主业之外，京东方A至少已有20.001亿元收益在握。

    不过，根据京东方A三季度预测来看，主营业务全年亏损额将超过30亿元，即便年内顺利拿到20亿元的收益，仍然需要京东方在四季度减少亏损或者再获得其他“赞助”。　　“这并非不可能。”分析人士表示，2009年，京东方A因获得合肥、成都和国家发改委先后补贴8.3亿元“输血”后，甚至实现了略微盈利4968万元，逃离了退市阴影。