持续一个多星期的反弹行情或将“曲终人散”。
11月3日，沪深两市均呈现冲高回落的走势。在隔夜外盘平稳上涨的推动下，早盘A股放量普涨，至中午休盘，上证指数涨幅为1.01%，深证成指则高达1.61%， 流动性有望迎来趋势性的改善；第三条则是政策取向趋松的可能性大幅上升。
“我觉得政策可能出现松动的预期，才是导致近期股市反弹的主要原因。”上述操盘手表示。
然而，上海证券的首席宏观分析师胡月晓认为，政策进入观察巩固期，短
期难言转向全面宽松。他在11月宏观月报中写道：“虽然中央对货币信贷政策的表述已经出现松动，并且定向宽松的尺度不断放松，但是在CPI 指数在短期内难以出现大幅下降，房地产价格没有出现明显下降以及传统的M2 指标夸大紧缩程度的情况下，并不能认为定向宽松就是货币政策将出现整体性拐点的前奏。”他甚至认为，货币增速仍有下降的空间。
因此，一些投资者对于所谓的“吃饭行情”也并不看好。上海铸涛投资总经理张向阳向记者表示，除非紧缩政策有明显的松动，市场才会真正的转好。
“预期能否实现是一个问题，另一方面，当指数上涨到一定程度的时候，例如上证指数到2600点上方将面临诸多套牢盘的卖压，市场很难再上得去。这时候指数可能会出现两种情况，一是掉头向下创新低；二是长时间横盘，等待政策发生真正的改变。”张向阳认为。
空方三巨头齐减空单
“目前支撑股市反弹的，主要是对紧缩政策有松动的预期。”
股指期货当日亦高开低走，但期指市场上的投资者似乎对后市走势仍抱有一定的期待。
股指期货主力IF1111合约收盘价报收于2747.4点，虽然当天跌去了29.6点，但相比10月21日的2521.2点，近两周来的涨幅依旧可观。
“这波涨幅已经是超预期的了，因此指数出现回调也很正常。”王永峰告诉记者，“股指期货上的多头力量也正在减弱，盘面上有多头平仓的迹象。”
在当天，沪深股指期货主力1111合约亦跟随大盘下挫了1.07%，而该合约的持仓量也同时减少了2236手，而距离该合约的交割时间(11月18日)仍有11个交易日。
但是，中金所收盘后公布的IF1111合约每日结算会员成交持仓排名却显示，该合约持仓量前二十位的多头，当日减仓量为125手，前二十位空头席位的减仓量为672手，虽然空头持仓量仍以26210手空单力压多头方的23139多单，但净空单量仍呈现出减少的趋势。
“目前支撑股市反弹的，主要是对紧缩政策有松动的预期，这部分预期抵消了此前的担忧，也消化了外围市场的利空消息，使得国内的投资者敢于做多。”国泰君安期货股指期货分析师王永峰对此认为，虽然短期市场将面临回调，但未来向上的空间会更大些。
值得一提的是，股指期货空头榜上的“三巨头”，中证期货、国泰君安和海通期货均出现了减少空单的行为，三者的减仓力度分别为139、351、141手，减持力度亦位居各家交易席位前列。
与此同时，在多头榜上位列第五位的光大期货，则在当天逆势加多单578手，增幅排名第一，其步调与控股券商颇为一致。
