--家化“择主”应看资源支持力
2011-11-04 15:33:33   来源：   评论：0 点击：

　　若剔除因报价悬殊导致分数大差距这一可能性，殷实的财务基础、专业的资质水准、丰沛的管理经验、以及未来的职工安置计划等将成家化股权并购竞赛中的“主考项目”。但上述考目在平安与海航这两个竞争对手身上可谓是各有千秋。从分值上看，国资委评审们心中最重砝码乃是“资源支持”，在这一点上，海航系或占优势。

　　查阅海航集团财务情况，截至2010年底，海航集团资产总额约2018亿元，净资产407亿元。2008年至2010年，海航集团主营收入年复合增长率达36%，至2010年末达648.63亿。这仅是海航系家底的账面值，其最引人瞩目的还是多元化产业布局所蕴含的资源互补空间，若将家化有效整合进来，发挥协同优势，价值提升空间甚大。

　　明细来看，海航集团涉及航空、机场、旅游、商业、综合服务等产业，可成为上海家化产品的重要分销渠道，同时海航集团集综合服务产业的优势，为上海家化产品的客户提供吃住行游购娱一揽子消费服务方案，为上海家化产品的客户创造附加价值，提供全方位的、最佳的消费体验。

　　此次并购主体海航商业经营的主要商业业态有百货、超市、专业店、免税店等。截至2011年6月底，海航商业拥有成员企业25家、门店394家，位于上海、北京、西安、长沙、广州等地。而海航集团的航空主业，也可为上海家化带来客户潜在消费能力、飞机的舱内及舱外广告资源、机上直销及目录销售网络等资源。

　　此外，海航旅业也拥有30多家旅行社、20多家汽车租赁机构、新华旅行网、龙腾九州网等旅游网络及资源，每年接待旅客超过2000万人次。海航酒店集团是中国第三大酒店集团，在国内拥有近60家高端酒店；海航大新华物流是中国第三大物流企业集团，业务涵盖综合物流、集装箱运输、散杂货运输、船舶运输、航空货运、地面快递等等。

　　这些无孔不入、无处不在的实业资源对于上海家化的吸引力，或较金融巨无霸平安集团更有优势。