--市场有望震荡走高 重点布局四大主题
2011-11-02 14:15:34   来源：   评论：0 点击：

　　近来管理层不断释放积极的政策信号，推动A股演绎放量走高行情。10月25日，国务院总理温家宝在天津调研时表示，将对宏观政策适时适度进行预调微调。该消息被视为推动A股上攻的催化剂，当日股指强势收复2400点。其中受益于“十二五”规划的环保板块、食品饮料等位于涨幅榜前列。对于后市行情将如何演绎，记者采访了海富通国策导向拟任基金经理牟永宁。

　　面对今年市场的一波三折，以及后市走向的不明朗，牟永宁表现得理性而又乐观。“我觉得震荡走高是大概率。但是在政策见底以后来一个V形反转，这种可能性不大。不过在政策见底、估值见底、通胀见顶的情况下，随着政策的逐步放松，通胀的逐渐往下走。市场的悲观情绪就会慢慢减退，乐观情绪就会慢慢起来。这个时候，如果我们能提前布局一些有前途的产业和个股，就会取得比较好的收益。”

　　对于后市操作，牟永宁表示，未来将以“十二五”规划为主线，重点投资四大主题。一是要关注区域规划，全面掌握区域经济发展的战略、空间布局以及结构调整的重点和方向；二是要关注大力发展现代产业体系、改造提升制造业，培育发展战略性新兴产业中的投资机会；三是要关注扩大内需战略、加快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长新局面中的重要机会；四是要关注加快建设资源节约型环境友好型社会，大力发展循环经济，加大环境保护力度，增强可持续发展能力的行业转型机会。

　　今年，作为“十二五”规划的开局之年，一些重点扶持产业政策的陆续出台。其中区域均衡发展与城镇化、产业升级、大消费以及节能减排与循环经济四方面得到了政策大力支持。

　　回顾30多年来，中国的经济增长带来的收益，一直呈现出“东高西低”。区域发展不协调是制约未来中国发展的巨大瓶颈之一。因此牟永宁认为：“无论在什么经济环境下，国家都要确保农业、军工、农村电网、水利建设、一些基本设施的建设。这方面，我们以前欠账太多，假设国家宏观调控继续紧缩的情况下，政府也会继续去投资。这就意味着它将来受到的不确定性会比较少。”

　　产业升级方面，国务院今年9月发布公告确了七大产业为战略性新兴产业，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料以及新能源汽车。虽然目前这些产业的规模相对较小，但在强力政策的支持下，增长潜力不可小觑。

　　内需将成为可持续增长的关键，这几乎已成为共识。因此在促进消费方面，国家政策与市场表现也是拭目可待。同时回顾消费股在近期的不俗业绩，牟永宁指出“除了传统的食品饮料、纺织服装、商业，甚至医药类外，我们还可以更多的关注一些高端消费品。”

　　节能减排与循环经济其实是在“十一五”期间就已经提出的重任。牟永宁分析，鉴于在未来一段时间内资源相对短缺、环境承载能力低仍将是我国的基本国情，因此在未来5年这个主题不仅将继续贯彻，而且会得到政府的愈发重视。因此，相关产业也会迎来新的挑战和机遇。