增持大消费减持周期股 三季度基金亏损2413亿
2011-11-02 13:21:33   来源：   评论：0 点击：

　　截至今日，除了上投摩根和国海富兰克林基金之外，62家基金公司中有60家公布了旗下基金三季度报告。据天相投顾对这60家基金公司三季报统计显示，受股市大幅下跌影响，三季度各类基金总体亏损达到2413亿元，亏损额环比大幅扩大，各类别基金中仅货币市场基金取得正收益，股票型基金以近1600亿元的亏损额占据了总亏损额的66％。

　　虽然三季度股市大跌，鲜有反弹机会，但基金并没有因此大幅减仓。据天相投顾统计显示，三季末60家基金公司442只主动型偏股基金整体仓位为78.22％，仅比二季末下降1.88个百分点，相比股市三季度超过14％的跌幅而言，基金仓位“名降实升”，特别是数量最多的开放式股票型基金整体仓位超过83％，显示基金在股市调整过程中积极布局，对后市并不悲观。

　　持股结构大调整

　　倚重大消费

　　相比基金仓位的“波澜不惊”，基金三季度的主要精力放在了持仓结构调整上。业绩保持稳定增长而且不断有超预期的大消费板块成为基金增持的主要方向，强周期的金属非金属、机械设备则被基金重点减持。

　　业绩不断“飘香”的食品饮料板块成为各家基金竞相争夺的“香饽饽”，也是基金在三季度增持幅度最大的行业，三季末偏股基金配置该板块的比例达到9.50％，较二季末上升1.74个百分点，此外，基金对同属大消费的医药生物板块也有积极增持，配置比例上升0.87个百分点；电子、批发零售、信息技术也是基金在三季度增持幅度较大的板块。

　　和大消费板块被基金积极增持形成对比的是，受经济下滑影响较大的强周期板块被基金显著减持，其中金属非金属首当其冲，被基金减持2.51个百分点，成为基金减持比例最大的板块，机械设备、金融保险也分别被基金减持1.72个和1.06个百分点，石化、房地产板块占基金净值的比例也明显下降。

　　经过结构调整，截至三季末，偏股基金配置比例最高的前五大行业分别是机械设备、食品饮料、金融保险、医药生物和批发零售，占比分别为12.23％、9.52％、7.91％、7.24％和5.69％，其中大消费细分行业独占三席。

　　重仓股大变脸

　　贵州茅台稳坐头把交椅

　　实际上，相比行业配置上的调整而言，基金对核心重仓股的调整幅度更是惊人。其中五粮液、伊利股份和康美药业成为基金在三季度增持幅度最大的个股，重仓这三只股票的基金数分别从二季末的103只、48只和25只大幅增加到三季末的151只、70只和50只，增持幅度最为明显。同时，三季度重仓广发证券、兰花科创、航天信息、洋河股份、友谊股份、张裕A、烽火通信等个股的基金数也显著增加。

　　有人欢喜有人忧，在五粮液等个股受到基金追捧之时，以海螺水泥为代表的个股惨遭基金减持，重仓这些个股的基金数锐减。三季报显示，重仓海螺水泥的基金数从二季末的101只大幅下降到三季末的37只，可见基金减持力度之大。招商银行、中国平安、青岛海尔、苏宁电器、美的电器、浦发银行、泸州老窖和格力电器等个股也被显著减持，重仓这些个股的基金数不同程度减少。

　　截至三季末，按重仓市值统计，贵州茅台稳坐基金重仓股头把交椅，共有135只基金重仓该股，五粮液居第二，不过重仓该股的基金数多达151只，超过贵州茅台，招商银行位居第三，有110只基金重仓。格力电器、伊利股份、国电南瑞、兴业银行、美的电器、苏宁电器和民生银行也位居基金重仓市值前十大股票之列。

　　偏股基金三季末前十大重仓股

　　股票简称 重仓持有该股的基金个数 天相行业类型 2011年3季度涨幅（％） 2011年10月份以来涨幅（％）

　　贵州茅台 135 消费品及服务 － 食品 －0.32 5.26

　　五 粮 液 151 消费品及服务 － 食品 1.62 2.37

　　招商银行 110 金融 － 银行 －15.05 9.67

　　格力电器 52 消费品及服务 － 家电 －14.94 －4.80

　　伊利股份 70 消费品及服务 － 食品 9.91 7.27

　　国电南瑞 47 投资品 － 电气设备 －3.64 －7.03

　　兴业银行 62 金融 － 银行 －8.09 5.89

　　美的电器 47 消费品及服务 － 家电 －19.85 －9.09

　　苏宁电器 37 消费品及服务 － 商业 －18.74 4.51

　　民生银行 72 金融 － 银行 －3.66 8.70

　　

　　三季度基金增持和减持幅度最大的十只个股

　　增持前十大个股 减持前十大个股

　　股票简称 三季末重仓该股票基金数 二季末重仓该股票基金数 股票简称 三季末重仓该股票基金数 二季末重仓该股票基金数

　　五 粮 液 151 103 海螺水泥 37 101

　　伊利股份 70 48 招商银行 110 127

　　康美药业 50 25 中国平安 49 92

　　广发证券 17 5 青岛海尔 21 40

　　兰花科创 24 13 苏宁电器 37 61

　　航天信息 34 21 美的电器 47 68

　　洋河股份 26 22 中兴通讯 45 54

　　友谊股份 10 1 浦发银行 51 68

　　张 裕Ａ 26 16 农业银行 14 23

　　烽火通信 11 3 泸州老窖 47 70

　　

　　基金三季度增持前五大行业

　　行业名称 2011年3季报 2011年2季报 增减比例

　　市值（亿元） 占净值比例（％） 市值（亿元） 占净值比例（％）

　　食品、饮料 1296.65 9.50 1181.61 7.77 1.74

　　医药、生物制品 987.93 7.24 969.67 6.37 0.87

　　电子 363.78 2.67 307.33 2.02 0.65

　　批发和零售贸易 772.48 5.66 798.89 5.25 0.41

　　信息技术业 753.29 5.52 785.18 5.16 0.36

　　行业集中度（前三名） 4038.54 37.94 4661.26 38.26 －0.32