金鹰基金：寻找政策定向宽松下的投资机会
2011-11-02 13:21:40   来源：   评论：0 点击：

　　市场迎来了久违的连续大幅反弹，此轮上涨能否持续，金鹰基金认为，此轮反弹的高度将主要由市场流动性改善情况及IPO、再融资节奏决定。市场今年以来保持了和外围市场较高的相关性，但日前与外围股市场相比呈现的“跟跌不跟涨”的特征，显示了市场信心的不足。在市场流动性没有得到根本性好转、IPO、再融资节奏没有减缓的前提下，四季度市场很难有趋势性机会。四季度将在政策定向宽松中寻找投资机会。

　　金鹰基金四季度策略报告指出，CPI在7月份见顶后，四季度趋势性回落的概率加大，货币政策进一步紧缩的空间已经不大，而且有望定向宽松，流动性有阶段性改善的可能。房价在持续上涨后已经开始回落，有望达到全面回落的调控意图。然而，在未见到通胀和房地产市场价格得到有效控制之前，政策整体放松的可能性不大。另外，信贷政策持续偏紧，导致企业信贷资金受限且资金成本高企，中小企业发展处境困难。

　　考虑四季度的经济基本面变化、行业估值变化、上市公司盈利情况以及市场流动性可能发生的变化，结合市场今年来的运行状况，金鹰基金认为四季度可以重点关注一下四大投资主线：包括医疗器械、医疗服务和中药板块；非银行金融业中的证券业，受益于水价上调的水务行业和信息服务业。