业绩的下滑将加剧股市的震荡。值得欣慰的是，中国政府和货币当局未来有可能加速货币和信贷政策的转向，这是支撑市场的主要因素，而且就目前的形势来看这种可能性越来越大。
持续调整整固概率大
技术上看，沪综指破位下跌，5、10、60日线相继失守，均线系统的死叉信号也将发出，预计指数后市仍有回调空间，短期已经进入2浪调整阶段，考虑到20日均线在2450点，30日均线在2430点。在政策面转暖的背景下，本次调整的空间不大但调整过程会较为反复，A股可能进入一个短暂的箱体振荡周期，眼前市场最主要的风险还是中小盘股和概念股存在回调压力，而周期类股尚未有能力接力，因此市场依然有持续调整可能。
在滞胀忧虑有所缓解的背景下，政策微调迹象将进一步明显，同时四季度流动性有所改善，这些都将助推股指反弹进程进一步深化。不过，在基本面不改、政策难以全面放松背景下，大盘将告别见底回升以来的普涨阶段，进而迈入结构性的个股行情中。因此，我们现在需要秉承着一个坚定的信念--市场的每一次回调都是在给我们上车的机会，每一次的回调都是我们调整仓位，布局热点千载难逢的好时机。策略上，在2450点未有效跌穿之前，持谨慎乐观态度，仍然可以保持五成仓位，若一旦失守该点位不能有效收回时，则应轻仓回避风险，战略上转为防御中。操作上，借调整及时调整仓位和持股结构，重点挖掘具有国家产业政策支持、行业景气度提升、价值明显低估的成长性品种备战。投机者宜减少操作频率，切忌盲目恋战。
