微调力度决定市场高度
2011-11-14 09:22:08   来源：   评论：0 点击：

分红问题；财政政策方面不断打补丁，且针对性较强；货币政策方面，央票发行利率下行之后，进一步的微调被委以较高预期。上周五A股休市后，央行公布了10月份金融数据，与股市关系最为紧密的狭义货币M1余额为27.66万亿元，同比增长8.4%，M2同比增长12.9%，均再创年内新低；新增人民币贷款方面出现预期中的增长，由9月份新增4700亿升至10月份新增5868亿，考虑到10月份长假因素，这样的增长难能可贵。

　　上周A股市场小幅调整，主要缘于三方面因素。一是市场此前连续两周反弹，幅度在10%左右，悲观预期得到休整，存在技术性休整要求；二是外围大幅动荡削弱市场反弹动力；三是微调效应正在逐渐减弱，市场表现出麻木心态，等待超预期的出现。不过，市场向下空间较小，政策微调、投资者心态的修复决定了当市场出现下跌时会出现强大的抄底盘。指数再次启动的时间和空间，则取决于进一步政策微调补丁的时间和力度。