打响2300点的保卫战
2011-12-07 17:24:54   来源：   评论：0 点击：

还没有明确的解决方案，以民主政治的风格，不到最后危急时刻不出手，预计市场还会在此问题上备受煎熬。

　　当然，低迷市场满眼看去全是利空，一旦市场回暖又会有很多很多理由。涨和跌都会有理由，需要的是尽可能客观的角度。市场反弹的种子已经在酝酿，风险的大幅度释放本身就是最大的利好。

　　流动性放松也是需要重新审视的。从最近两轮存款准备金率上调期间A股市场的表现来看，存款准备金率持续上调的起点与上证指数的阶段高点基本一致。2010年1-6月存款准备金率从15.5%上升到17.0%，上证指数从3300点下跌到2300点；2010年11月-2011年6月存款准备金率从17.0%上升到21.5%，上证指数从3200点下跌到近期的2300点。而最近10年内存款准备金率持续下调只在2008年10-12月期间出现过，当时在三个月的时间内存款准备金率从17.5%下调到15.5%，上证指数在1664-2100点区间内构筑了一个复杂的底部，之后大幅反弹到3478点。我们认为，央行在元旦前后再次下调存款准备金率的可能性较大，这将在一定程度上改善货币市场流动性紧张局面，为A股在2300点构筑底部提供流动性支持。

　　目前还是谨慎为好。彼得林奇在《战胜华尔街》中举过一个例子：不要去购买正在下跌的周期股，此时的低市盈率说明了市场的低调甚至不景气，这对于周期股来说是致命的。他认为下跌时买入周期股是“让资金折半的好办法”。因此，成长股也好，周期股也好，跌势未止之前，还是谨慎为上。