IPO申报材料频繁出错的新明珠集团，面临业绩下滑和恒大地产风险.监管8次处罚新明珠集团损失超400万元

近年来，中国建筑陶瓷领域的龙头企业之一，新明珠集团股份有限公司（以下简称“新明珠”）正计划在深交所主板上市。作为全球最大的陶瓷砖生产、消费和出口国之一的中国，新明珠的上市备受瞩目。然而，新明珠在招股说明书中透露的业绩数据和风险描绘引发了市场的关注。

新明珠在建筑陶瓷设计、生产、销售和服务方面具备多年经验，其产品包括陶瓷砖和陶瓷板材，因其外观精致、防水、抗污、耐磨等特点，在建筑装修领域广受欢迎。然而，近几年新明珠的业绩表现相对疲软。根据招股书披露，2020年至2022年，新明珠的营业收入分别为78.35亿元、84.93亿元和74.24亿元，同比增长率持续下滑。同时，归母净利润从2019年的15.17亿元，下降至2022年的6.12亿元，两年间下降了59.66%。

公司认为业绩下滑的原因主要包括原材料成本上涨、销售价格下降以及下游房地产行业低迷等。尤其是恒大地产的危机给新明珠带来了不小的冲击。作为新明珠的客户和股东，恒大地产的资金困难影响了其与新明珠的合作。报告期内，新明珠向恒大地产的销售金额逐年下降，而应收账款的坏账计提比例甚至高达90%。恒大地产的债务危机加大了新明珠的风险。

新明珠集团董事长、总裁是叶德林，其2021年和2022年在集团领取的薪酬分别为709.63万元和529万元。叶德林和妻子李要合计持股比例为87.84%，报告期内新明珠集团合计分红8.74亿元，以此计算，叶德林李要夫妻两人IPO前夕从新明珠集团分走了约7.68亿元。

记者注意到，在新明珠集团其他多个关键岗位上，“二代”身影显现。董事叶永键和副总裁叶永楷，是叶德林的儿子；监事会主席李列林是叶德林配偶李要姐姐的儿子；监事李继湛是李要兄长的儿子。

8次处罚损失超400万元

根据招股书，2020-2022年，新明珠集团实现营业收入分别为78.35亿元、84.93亿元和72.24亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为15.17亿元、6.11亿元和6.12亿元，扣非后归母净利润分别为9.69亿元、5.5亿元和5.62亿元。

此外，新明珠还面临产能利用率下降和行政处罚等问题。新明珠的自产产量和产能利用率分别在报告期内持续下滑，显示出公司的生产设备管理存在问题。同时，新明珠的子公司也曾多次受到行政处罚，其中一些处罚金额较大，引起了深交所的问询。

总体而言，尽管陶瓷砖市场潜力巨大，但新明珠在上市前需要应对业绩下滑、与恒大地产的关系紧张以及管理不善等多重挑战。市场普遍认为，新明珠的上市之路注定不会一帆风顺。

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