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公务员考试行测经济常识—大小非解禁 2011-09-27 09:59:59   来源:   评论:0 点击:

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一、大小非的由来

当初股权分置改革时,限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是说,有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股,也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。大部分叫大非。

1.大非:即股改后,对股改前占比例较大的非流通股.限售流通股占总股本5%以上者在股改两年以上方可流通。

2.小非:即股改后,对股改前占比例较小的非流通股.限售流通股占总股本比例小于5%,在股改一年后方可流通。

关于占股比例多少和限售时间关没有明确的确定,只是业内一种通俗的说法。

限售股上市流通将意味着有大量持股的人可能要抛售股票,空方力量增加,原来持有的股票可能会贬值,此时要当心。

最大的庄家既不是公募基金,也不是私募基金,而是以低成本获得非流通股的大小股东,也就是所谓的大非小非。其中作为市场最有发言权的则是控股大股东他们对自己企业的经营状况最为了解,但股改之前大股东及其他法人股东的股份不能流通,所以他们对公司股价既不关心,也无动力经营好上市公司。

不过,经历去年的股改洗礼,越来越多的大非小非已经或即将解禁流通,这些大股东们增持还是减持公司股票,能相当程度地反映公司是否具有投资价值。

持有上市公司股份总数百分之五以下的原非流通股股东,可以无需公告的限制而套现,广大投资者无从得知具体情况。所以,限售股持股比例偏低、股东分散、有较多无话语权小非的上市公司是值得重点警惕的对象。

小,即小部分。非,即限售。小非,即小部分禁止上市流通的股票。反之叫大非。

解禁,即解除禁止。小非解禁,就是部分限售股票解除禁止,允许上市流通。当初股权分置改革时,限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是说,有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的。这就是非流通股,也叫限售股。或叫限售A股。其中的小部分就叫小非。

2.大小非解禁就是股改前非流通股,经过股改对价,成为有禁售期流通股,已满禁期后变成了流通股。大非既大型非流通股东,一般为国有大型企业;小非则小型非流通股东,一般为中小型企业。大小非的原始持股成本一般都非常低,解禁后卖出就有巨大的受益空间,所以一般都会获利了结。所以被认为是利空。但也有例外,具体情况还须具体分析。

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