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兄弟科技(002562)今日至收盘涨6.30%，全日换手率为18.91%。公司主要公司维生素和皮革化学品的研发、生产与销售业务，主要为维生素K3、维生素B1系列、铬鞣剂、皮革助剂系列。其中维生素K3与皮革化学品中的铬鞣剂的原料均为红矾钠、甲基萘，故而公司形成了双主业，2009年公司维生素K3全球市场占有率接近30%，全球第一，2010年进一步提升至37.9%。皮革化学品09年市场占有率超过2%，国内第一，其中铬鞣剂的全球市场占有率超过9%，全球第三，国内第一。
由于环保部等部门对云南陆良铬渣污染事件的调查和责任认定尚未结束，当地政府部门及人员将面临行政失察追究，涉案企业面临民事赔偿责任乃至潜在诉讼。
公司在扩大现有的维生素的产能的情况下，积极拓展小品种维生素的技术研发和工艺改进，目前维生素B3研发优势突出，针对目前国内外市场主要被瑞士龙沙、美国Vertellus、印度吉友联占据，国内企业在该领域还处于弱势情况，日前公司已经利用超募资金进行维生素B3的建设项目，预期初期产能在5000吨，凭借公司的原有销售渠道优势，投产后对公司业绩提升较大。
皮革助剂的市场空间巨大，细分程度很高；同时生产企业可以为自己的产品提供配套服务，因此毛利率更高。一般情况下皮革助剂平均毛利率30%-40%。预计今年公司皮革助剂销量可达10000吨，明年可达15000吨。
申银万国继续维持2011-2013年每股收益分别为0.95、1.71、1.97元的盈利预测。考虑到维生素B1、K3的涨价趋势将维持较长周期，公司业绩弹性较大，继续维持“增持”评级。
风险因素：项目建设、投产低于预期，主要原料价格大幅波动、维生素类产品价格的大幅波动。
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平庄能源(000780)今天股价上涨2.55%，全天换手率为1.01%。公司目前拥有
平庄能源2011年上半年，收入19亿元，同比增长17%；净利润3.5亿元，同比下降4%。每股收益为0.35元
褐煤价格上涨有望显著提升公司盈利空间。在不考虑资产注入的情况下，分析师预计公司煤炭产量将基本保持稳定。但公司褐煤产品价格仍有提升空间：与周边市场相比公司褐煤产品价格被低估；贴近消费市场煤价有望获得更大的涨幅。如果在分析师2012年基本假设(褐煤价格330元/吨)的基础上褐煤价格再上涨30元/吨，将使公司每股盈利提高24%，显著提升公司盈利能力。
区位优势和政策红利将推动公司快速发展。公司位于内蒙古东部，贴近东北和京津唐两大工业基地，尤其公司主要消费市场辽宁地区在煤炭消费量增长的情况下，煤炭产量逐年下降，产销缺口将保证公司未来下游需求。铁路和公路等运煤通道的建设完成也有望提高公司煤炭外运能力。国家对内蒙古基础设施建设的政策支持也有利于推动公司快速发展。
资产注入空间广阔，有望大幅增厚上市公司业绩。国电集团在2008年控股平庄煤业集团之后，利用其央企优势与各地政府接洽，然后以平庄煤业集团为平台积极参与当地煤炭资源整合。平庄煤业集团以此确立了蒙东、蒙西和新疆三大煤炭基地，煤炭资源储备快速上升，目前资源量达到44亿吨，为上市公司提供了广阔的资产注入空间。此外，母公司资源扩张的资金需求及避免同业竞争的整体上市承诺将推动资产注入进程，分析师预计元宝山矿因已达产而有望率先注入上市公司，如果2012年完成收购及并表，将增厚上市公司2012年每股收益29%。
风险提示：由于信达股权问题使得母公司资产注入进程低于预期。
