二、专业工程板块卧虎藏龙，投资机会层出不穷。
相关公司主营业务特色化，身为细分领域/区域的精兵悍将，涵盖化建、强夯、医疗等多个行业，或具备一定抗周期能力、或业绩弹性充分，股价行情此起彼伏。我们建议关注上游投资景气、竞争优势突出、调整充分、具备估值安全边际的公司。
2011年1-8月，我国化工行业固定资产投资增速不减， 位于2009年以来的相对高位，其中比重较高的化学原料/制品和塑料制品累计投资金额分别同比增长 23.4%、36.5%。我们分析，下游需求景气、生产工艺改进以及新型煤化工项目的上马是化工固定投资增长的驱动力。
反映到上市公司， 四家化工建设类公司（东华科技（002140）、三维工程（002469）、延长化建（600248）、中国化学（601117））2011 年中报靓丽，订单饱满、成长性突出，营业收入和净利润分别同比增长 21.27%、34.24%。其中，中国化学、东华科技 2011 上半年传统化工建设业务新签订单金额分别较去年同期增长了 60.68%和136.34%， 新型煤化工项目订单金额为283.2 亿元和45.51亿元，分别占新签总金额的 48%和 80.4%，逆向印证了行业投资的景气。鉴于石油、化工、化肥农药等上游产品的开工率没有大幅度变化，我们认为第四季度化工投资景气度可以持续。
我国80%以上的医院建于上世纪，80 年代以前的更占到 50%以上，受当时技术水平及设计理念限制，这些医院在布局规划、设备配置等方面有诸多不合理之处。而且国内现有医疗资源既短缺又不均匀，80%的医疗资源集中于 20%的大城市同城315投诉产经，造成基层地级市、县、乡的医疗基础极为薄弱，大大降低了服务品质和工作效率。
与医疗供给的严重不足呈鲜明对比，近年来随着环境污染、生活压力加大、保健意识增强以及人口结构的老龄化，我国居民对医疗资源和服务的需求迅速增加，各省/市/县的核心骨干医院无不拥挤爆满。因此，各地医院的新建和改扩建意愿强烈，但受资金瓶颈的约束，落实情况难以尽如人意。
而“十二五”期间，上述问题有望借政策东风得到集中解决和有效改观。根据规划，2011-2015年政府将按照保基本、强基层、建机制的要求，增加对医疗卫生体系的财政投入，主要侧重于加强公共卫生服务、城乡医疗服务和健全医疗保障体系等六大方面，从而推动我国医院建设进入黄金五年。
投资建议： 关注上游投资景气、竞争优势突出、调整充分、具备估值安全边际的公司。推荐传统化工和新型煤化工并举的中国化学（601117）和东华科技（002140），并密切关注“十二五”煤化工政策的出台。
机构来源：宏源证券
