经济导报首席记者 段海涛
备受关注的*ST力阳（600885）重组方案13日晚终于公布，*ST力阳拟发行3.13亿股股票购买厦门宏发75.01%股权。交易完成后，*ST力阳主营业务将变更为继电器研发和制造，一举变身为继电器龙头企业，力诺集团则将在资本市场上渐行渐远。
根据重组预案，*ST力阳拟以全部资产和负债与厦门有格投资、联发集团、江西省电子集团所合计持有的厦门宏发75.01%股权进行置换，拟置入资产与拟置出资产之间的差额，由公司向有格投资、联发集团、江西省电子集团以非公开发行股份的方式支付。
截至7月31日，本次交易拟置出资产的预估值约为0万元，拟置入资产的预估值约为22.92亿元同城315投诉产经，以9月30日为评估基准日的评估结果为依据，*ST力阳拟以7.33元/股的价格发行31274.60万股用于收购上述股权。
资料显示，有格投资持有厦门宏发42.42%的股权，联发集团和江西省电子集团分别持有20.56%和12.03%的股权。重组完成后，有格投资将成为*ST力阳第一大股东。
*ST力阳表示，目前公司主营业务为高硼硅玻璃管的生产与销售，公司资产质量一般，2008年-2010年实现归属上市公司股东净利润分别为-5476.68万元、-12121.40万元、429.23万元。通过本次重大资产重组，*ST力阳将置出现有盈利能力较弱的业务资产，同时置入盈利能力较强且具有可持续发展能力的优质继电器行业资产，有利于恢复上市公司的持续经营能力，解决目前公司所处的困境。
据了解，厦门宏发拥有几十年的继电器研发和制造经验，是中国继电器行业的龙头企业，综合经济效益位居国内同行业之首，同时也是全球主要的继电器生产销售厂商之一，年生产能力达10亿只。
重组预案显示，厦门宏发去年实现收入23.42亿元，实现归属于母公司所有者的净利润2.15亿元，为股东实现了丰厚的回报。根据初步盈利预测，2011年、2012年厦门宏发将实现归属母公司所有者的净利润分别为2.8亿元、3.2亿元（厦门宏发75.01%股权对应的净利润分别为2.10亿元、2.40亿元），与*ST力阳现有业务相比，重组后的*ST力阳显然能给股东带来更满意的回报。
按照重组预案安排，*ST力阳置出资产最终将由力诺集团旗下力诺玻璃以评估值的价格承接。按目前的预估值，力诺集团将以0元价格获得该部分资产，同时力诺集团还将保留*ST力阳2348.45万股的股份。而按照重组成功后的估值，该部分股份市值不菲，力诺集团也将获得更大收益。
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