[编者按]今年过去的九个月，偏股型公募基金集体遭遇黑色洗礼，就连王亚伟操刀的华夏大盘和华夏策略，也未能给出好的答卷。
页面导读:
净值异常重仓股异常 王亚伟"走人"传言再升温(本页)
新老股基冠军决战重仓股 王亚伟今年完胜孙建波
3年9只10倍股 王亚伟完美演绎中恒集团
发布业绩上调预告 社保公募抢筹华英农业
机构视点:
汇金增持四大行 基金解读反弹布局
东方基金:政策宽松预期不断增强
海富通牟永宁:A股短期反弹是大概率事件
广发基金李巍:欧债危机根源在于制度缺陷
10月阳光私募信心指数回升 普遍认同A股处底部?
两只明星基金双双以超过12%的跌幅，在偏股型基金9月的表现中倒数。与此同时，两只基金持有的个股更是涨少跌多，重仓股也频频大幅下跌。华夏大盘精选半年报中持有的117只个股，只有中国联通一只在9月逆市上涨。
记者注意到，在华夏股权即将完成、高层人事变动、11月份年度考核临近的背景下，王亚伟旗下基金净值和重仓股双双折戟，让其“走人”的传闻在基金业又开始升温。
基金净值9月“异常”下跌
9月，沪深两市又上演了大幅下跌的一幕，上证指数从月初的2500多点坠落至2400点下方，跌幅超过了8%同城315投诉产经，个股呈现普跌格局，市场人气进一步低迷。
基础市场刮起的风暴直接传导至公募基金。来自wind的统计显示，偏股型基金无一幸免，剔除指数型基金和尚在建仓期的新基金，开放式偏股型基金的净值9月跌幅达到了9.41%。
值得注意的是，在9月，明星基金经理王亚伟所掌管的华夏大盘精选和华夏策略精的净值表现明显落后，且处在了同行末端。
华夏大盘精选9月净值损失了12.19%，而华夏策略精选的净值则蒸发了12.2%。而在当月，表现最弱的金鹰行业优势也只亏损了15.12%。具体来看，相对于同类型基金的表现，9月第一周是两只基金受伤最重的时期，在其余三周，两只基金净值表现也同样处在后半段，并未有亮丽的表现。
数据进一步显示，今年7月份，华夏策略精选和华夏大盘精选实现了超越，分别为5.64%和3.85%的年度收益暂时重回年度偏股型基金冠亚军宝座。截止到8月底，两只明星基金依然领跑。
然而9月过后，前三季度华夏大盘精选的年度收益变成了浮亏，损失了10.45%，而华夏策略精选收益也变成了-8.56%，与鹏华消费优选、东方精选等基金的差距拉大，重新退出第一集团的争夺。
重仓股“异常”不抗跌
今年二季度，就在市场多数个股下跌时，王亚伟概念股显得异常抗跌，成为市场的焦点。而进入9月以来，王亚伟概念股连续遭遇重创，包括美尔雅、葛洲坝、庞大集团等持股接连下跌。个别重仓股在中报“见光”后，并未被跟风上涨，而是大幅下跌。
以华夏大盘精选为例，该基金半年报显示，截至6月底其共持有117家上市公司股票，在9月份只有中国联通一家上涨，涨幅为5%，置信电气持平，其余全线下跌；原重仓持有的美尔雅跌幅超过了36%。东方金钰、桂林旅游、洪都航空、华北制药等9月股价跌幅都超过25%；丽江旅游、珠海中富、南通科技等18只个股，9月股价跌幅都超过了20%。
而在整个三季度，王亚伟掌舵的华夏大盘重仓的云南城投跌幅达到了45.26%，该基金于二季度末持有455万股，华夏旗下有7产品“抱团”，共持有2125.49万股。华夏系在二季度几乎撞线配置的美尔雅，三季度也在市场对其重组预期失望的背景下，股价跌幅超过了40%。即使在近期，其第一重仓股广汇股份，股价也开始上演了“蹦极跳”。
王亚伟走人传闻再起
“市场上涨时，王亚伟掌管的基金并不一定是涨得最多的；市场下跌时，却显得更为抗跌。这在2008年的大熊市以及后来市场中都很明显。”某券商分析人士告诉记者。
正因为这样，9月份华夏大盘精选和华夏策略精选双双掉队，也让业内对王亚伟“无心操盘”的传闻再起。
“最近王亚伟的基金掉得厉害，这不太像他的风格，华夏股权转让已接近尾声了，业内又在传他可能要走了。”某基金投研人士表示。
华夏基金的股权转让问题一直是业内关注的焦点。今年5月，中信证券发布公告称，将以不低于75.6亿元的价格转让华夏基金51%的股权。7月挂牌结果显示，由于海航的退出，只有其中的31%股权最终确立了买家，分别被南方工业资产管理公司、山东农村经济开发投资公司和外资加拿大鲍尔集团拿下。而最近剩下的20%股权挂牌，市场人士也预计中信证券可能与受让方早就达成协议，其股权转让已接近尾声。
其次，9月23日，华夏基金发布了两则人事任职变动公告分管营销的总经理助理吴志军和公司投资总监刘文动同时被增聘为公司副总经理。由于华夏已经有王亚伟作为分管公募的副总，这一任命这也引发了市场更多的揣测。
与此同时，华夏基金的年度考核为11月底，即将临近。在考核期限越来越近时，王亚伟两只基金的低迷表现，也自然引发了业内关于其早已“分心”的猜测。
不过，华夏基金相关人士则对此表示否认。其对记者表示，基金短期波动是正常现象，传言属于“无端揣测”。
新老股基冠军决战重仓股 王亚伟今年完胜孙建波
王亚伟，长年来一直被冠以最牛基金经理，基金经理中的“一哥”；孙建波，去年凭借后程发力，险胜王亚伟，成为去年的股基冠军。今年以来，王亚伟再度发力赶超孙建波。近几日来，两位大佬曾经共同重仓的广汇股份、中恒集团，盘中频频出现异动，“暗战”再度打响。
广汇：玩的就是心跳
三天内，一个涨停、一个跌停，广汇股份的走势可谓过山车。如此诡异的表现，也令公募界的两位大佬——王亚伟和孙建波措手不及。
之前走势相对平稳的广汇股份，节后突然变身妖股。本周一，该股在毫无征兆的情况下，收盘报收于跌停。周二，随着汇金出手救市，广汇股份也适时推出了业绩预增的公告，但公司股价盘中的最大跌幅依然超过7%，至收盘又被迅速拉起。周三，广汇呈现逐级走高之势，收盘时又报收于涨停。
根据半年报基金的前十大重仓股显示，今年二季度王亚伟所管理的华夏大盘精选和华夏策略精选，持有广汇股份的数量分别为3107.96万股、1260.78万股，且均为第一重仓股。除此之外，广汇股份还分别是孙建波所管理的华商盛世成长、华商策略精选的第二大重仓股和第一大重仓股。从仓位占比上看，今年二季度末，王亚伟和孙建波管理的四只基金中，广汇股份的仓位占净值比均超过9%。
然而，王亚伟仍显示出其技高一筹的能力。周一广汇大跌的那天，华夏大盘的净值从10.91元跌至10.74元；当日净值跌幅为1.56%；周三广汇大涨的那天，华夏大盘的净值从10.75元升至11.19元，当日净值涨幅为4.09%；相比之下，周一华商盛世的净值从1.9057元跌至1.8729元，当日净值跌幅为1.72%，周三华商盛世的净值则从1.8666元升至1.9252元，当日净值涨幅为3.13%。
中恒：孙建波判断失误
如果说在广汇股份中，王亚伟取得小胜的话；那么在中恒股份中，王亚伟的确显示出其“一哥”的魄力。
随着中恒集团与步长医药“分手”，导致其股价14天内狂跌37.48%。而在中恒集团操作上，王亚伟和孙建波今年采取了完全相反的操作。根据季报和半年报显示，王亚伟旗下的华夏大盘和华夏策略，早在去年四季度开始，便开始大肆减仓中恒。至今年半年报时，王亚伟已减持近九成的中恒。因此，其在中恒暴跌中可谓毫发无损，成功逃顶。
相比之下，孙建波的一味看好，导致其管理的两只基金，在中恒中的累计浮亏一度高达3.8亿元。去年四季度，当王亚伟减仓中恒时，当时新成立的华商策略采取了高位建仓的策略。在之后的近三个季度中，尽管中恒的股价震荡回落，但孙建波旗下的华商盛世和华商策略还是采取了加仓的操作。最终，中恒、步长“分手”事件爆发后，孙建波旗下基金损失惨重。而令人稍感欣慰的是，本周以来中恒集团底部回升已超过10%，华商两只基金的浮亏也在缩小。
今年业绩PK：王亚伟遥遥领先
姜还是老的辣。经过广汇、中恒两大重仓股的厮杀，王亚伟今年的业绩已遥遥领先于孙建波。
WIND资讯的数据显示，截至10月12日，在开放式偏股型基金的排名中，王亚伟管理的华夏大盘和华夏策略，今年以来的跌幅分别为8.15%和6.37%，今年排名分别为第19名和第9名。而孙建波管理的华商盛世和华商策略，今年以来的跌幅分别为18.63%和16.90%，今年排名分别为第345名和第263名。两位新老冠军今年的争斗，似乎也已早早分出了胜负。
3年9只10倍股 王亚伟完美演绎中恒集团
10年10倍股是个传奇，3年10倍股则是个奇迹。找到这些牛股，是基金经理们孜孜不倦的追求。
自2008年上证指数创下最低点1664点以后，在过去近三年的时间，沪深股市仍然诞生中恒集团、包钢稀土、古井贡酒、深圳惠程等一批涨幅超过10倍的牛股。在上述牛股中，基金没有完全成为看客：东吴旗下两基金长期畅饮古井贡酒，王亚伟精确制导中恒集团，南方绩优和东吴行业则坚守包钢稀土，收获颇丰。
9只个股3年翻10余倍
经济的快速发展总是能催生出一批牛股。来自wind的统计显示，自2008年11月4日上证指数创下1664点的新低后至本周二，仍然有9家上市公司实现了10倍以上的涨幅。
恒逸石化以18.47倍的涨幅位居第一，中恒集团以15.74倍紧跟其后。深圳惠程、精功科技、*ST光明三家上市公司股价涨幅超过12倍。古井贡酒、包钢稀土、国中水务和ST高陶四只个股在近3年时间股价涨幅都超过10倍。
此外，顺发恒业、东方锆业、金种子酒的股价涨幅超过9倍。三安光电、紫鑫药业、西藏城投的同期涨幅都在8倍以上。
王亚伟完美演绎中恒集团
回顾基金在上述牛股中的操作，王亚伟所掌管的两只基金在中恒集团上几乎赚到够。
2008年10月倒数第二个交易日，中恒集团创下3.28元/股的低点，此后演绎了绝地大反弹。而自2008年11月4日至2011年10月11日，中恒集团的股价涨幅达到了1574%。根据公开资料显示，王亚伟所掌管的华夏大盘和华夏策略在2009年一季度进入中恒集团，分别持有705.28万股和595.27万股。此后，经过两个季度的增仓和四季度的小幅减仓后，华夏大盘和华夏策略在2009年年底，分别重仓809万股和650万股。与此同时，在持有中恒集团近3年的时间，两只基金也根据市场表现进行小幅波段操作，不断高抛低吸，始终未曾彻底离开。
进入2010年，华夏策略精选逐渐减持，而华夏大盘则是选择低买高卖策略，随后持续减持。到了今年6月底，华夏大盘仅剩90万持股，逃顶成功。与王亚伟同一时间段介入中恒集团的大摩资源，也同样赢取了丰厚回报。
东吴长饮酒 南方屯稀土
今年以来基金继续集体饮酒。贵州茅台、五粮液等一批酒类上市公司十分受基金青睐。然而，对于3年10倍牛股古井贡酒而言，东吴旗下两只基金东吴价值成长和东吴进取策略则是长期畅饮。
资料显示，2009年三季度，东吴价值成长和东吴进取策略的重仓股名单中，古井贡酒赫然出现，其持有数量分别为304.418万股和135.82万股。接下来东吴价值成长一路加仓，直至2010年三季度，其持有数量猛增至543.07万股，占基金资产净值的比例达到了8.8%，处于超配状态。
而从去年四季度开始，东吴价值成长连续小幅减持。不过从其减持幅度来看很可能是被迫减持。季报显示，其配置占基金净值比一直在9.7%以上，已接近10%的顶格配置；东吴进取策略则长期持有。古井贡酒超10倍的涨幅令两只基金收获颇丰。
包钢稀土也同样让基金受益匪浅。南方绩优成长在去年一季度购入了包钢稀土1000万股，去年三季度开始减持，而在今年二季度大幅增持，并持有828.1913万股。东吴行业轮动则在2009年三季度重仓，持有153.45万股。东吴行业轮动也同样选择了高抛低吸，截至目前仍持有439.48万股。
发布业绩上调预告 社保、公募抢筹华英农业
10月10日，华英农业（002321）发布今年前三季度的业绩预告修正，预计今年前三季度实现净利润6500万-7500万元，比上年同期增长90％~120％。
在此前的中报中，这家主营肉鸭加工的企业预计今年前三季度业绩增长幅度仅在50％~70％。而对于此次预计业绩的修正，华英农业表示主要是由于主营产品价格持续向好。
另外，从华英农业前十大流通股股东来看，主要以机构投资者为主，除去公募基金外，社保基金的身影也有所显现。
三基金携国家队二季度建仓
作为一只中小板个股，华英农业目前流通股为1.03亿股。其中，机构资金持有1159.52万股，占流通股比11.26％。
半年报显示，在过去的二季度中共有四家机构资金对华英农业进行了建仓，分别是天弘精选、银华成长先锋、全国社保基金一零六组合以及华夏红利。
其中，天弘精选建仓力度最大，共计买入128.36万股，华夏红利所持股份最少，仅持华英农业59.99万股。同样看多华英农业的还有银华富裕主题，该基金在二季度中增持154.2万股，从而持有408.96万股，在上述机构中持股最多。
另一方面，同样是在今年一季度建仓华英农业的嘉实服务增值行业在二季度中并未选择出手，所持股份没有变化。而值得一提的是，早在一季度时，嘉实基金旗下共有四只公募基金出现在华英农业前十大流通股股东中。而经过一个季度之后，仅剩下嘉实服务增值一只。
再来看二级市场走势方面，10月11日，华英农业收盘报价18.31元/股。另一方面，Wind资讯显示，华英农业二季度加权均价为20.97元/股。若将该价格作为二季度机构资金建仓成本价，那么目前上述机构所持股份已出现浮亏。
受益于鸭苗价格维持高位
从基本面来看，华英农业主导产品为冻鸭、鸭苗、鸭毛以及熟食制品。对于此次修正三季度业绩预告的原因，华英农业指出主要是鸭苗价格持续向好，盈利出现了较大幅度增长。
据记者了解，目前市场鸭苗价格维持在6元左右，而曾赴华英农业调研的国联证券研究员周纪庚表示华英农业的鸭苗成本在2元左右，鸭苗价格的这轮上涨是成本推动所致，近期饲料各项原材料成本上涨明显，四季度压力仍然不减。
同时，周纪庚指出华英农业鸭苗产能为9000万羽，公司每年都保持着一定的外销比例，预计2011年的外销量将达到6500万羽。旺季销量增加的同时，随着鸭苗价格上涨，公司业绩将有更大的弹性。
此外，华英农业出口业务这一块也值得关注。上市之前，华英农业已经取得日本、韩国卫生注册资格，向其出口熟食鸡鸭肉制品。目前正在进行欧盟注册认证流程。
渤海证券研究员崔喜君表示，欧盟出口注册认证不同于韩日出口资格的获取，相对而言更为复杂，需要企业与政府的协同与努力。崔喜君认为，一方面，河南省极为重视此次出口注册，其作为畜牧业大省，肉类产量位居全国首位，然而却并未通过欧盟注册认证。另一方面，企业对欧盟出口认证注册具有良好的基础。经过前期一年多的准备，预计此次欧盟出口注册认证成功概率较大。按照流程，最早可能在今年11 月份完成。
汇金增持四大行 基金解读反弹布局
汇金出手“相救”增持四大行效果或不如预期，四季度阶段性反弹机会仍可期
“国家队”终于出手，10月10日收盘后，中央汇金公司宣布已在二级市场自主购买工农中建四大行的股票，并且将继续进行相关市场操作。
10月11日，上证指数高开65.92点，但由于市场普遍认为汇金增持只是象征性意义，上证指数高开低走，截至收盘，上证指数收于2348点，仅上涨3.73点。
今年以来A股市场在紧缩政策、经济增长速度预期下降、市场投资情绪不振、外部市场震荡加剧等因素的交织作用下，呈现震荡下行的走势，三季度更是在内外多重不利因素影响下，指数不断创出新低。
截至10月11日，今年以来上证指数下跌28.34%，沪深300指数下跌18.43%，四季度A股市场还有投资机会吗？
公募基金：灵活布局阶段性反弹
日前，国投瑞银基金发布2011年四季度投资策略报告指出，四季度国内经济将继续面临增速下滑、通胀高位、政策难松的态势，而且A股扩容压力大、资金面偏紧，在此背景下，A股市场难以出现趋势性的反转行情。但另一方面，A股市场整体估值中枢不断下移，已跌破2008年历史低点，政策最紧阶段正在过去，一旦市场捕捉到积极信号，四季度A股市场仍有望出现阶段性反弹机会。
对于汇金的增持举动，博时基金研究部认为，汇金的增持对市场的影响是正面的。我们认为尽管汇金的增持数量不会太大，但汇金增持四大国有银行股票至少表明其对国有银行未来发展的信心，有助于缓解市场对于商业银行经营的担忧，尤其是对融资平台贷款的信用风险的担忧。
对于四季度具体的投资方向，国投瑞银建议以三条主线布局可能出现的阶段性反弹机会。第一是新兴产业群主题，新兴产业基于其未来的经济支柱地位，有望获得国家的持续扶助，持续调整后具备显著估值优势。第二是消费稳定增长主题，随着中国经济发展模式逐步向消费需求型转变，尤其看好品牌消费和高端消费。第三是基本面良好的低估值蓝筹行业，前期调整较为充分的低估值板块具备相当的防御功能，相对看好金融、通信、地产和石油石化等板块。
泰达宏利中证500指数分级基金拟任基金经理王咏辉认为，在中国经济长期快速发展过程中，成长性企业更能抓住经济增长和结构调整带来的机遇，投资这样的上市公司可受益于中国经济增长带来的巨大机会。
王咏辉表示，中证500指数涵盖的行业与“十二五”规划强调的“消费升级、产业升级”和“节能环保、绿色经济”等政策主导方向的行业契合，如电子信息、智能电网、新能源材料、高端设备等，在经济结构转型过程中具有较大成长空间，表现出良好的投资价值。王咏辉指出，目前市场整体估值水平已达到历史底部区域，政策紧缩基调没有发生根本性改变，经济在预期内稳步回落所带来的对企业盈利的冲击程度存在不确定性。但在当前估值水平不宜过分看空，应重点关注结构性的机会，如果宏观经济保持平稳，股市估值水平触底回升的概率较大，此时进场将会是一个不错的时点。
私募基金：坚定看好大消费类中服务类股票
对于汇金的增持，阳光私募基金星石投资表示，A股市场的整体估值已经到达阶段性底部，系统性风险大幅降低，同时坚定看好大消费类中服务类股票。
星石投资认为，市场整体估值到达阶段性底部。经前期大调整，目前A股静态市盈率只有15倍左右，其中金融股普遍不足10倍，即使是前期受到热捧的消费股也只有30倍左右，这已经与2008年的估值水平基本趋同了。同时，目前中国经济还处于高通胀高增长阶段，并没有立即步入衰退阶段。
另外，星石投资坚定看好大消费类中服务类股票。大消费类中服务类股票作为“抗周期”类股票，对于资产泡沫风险具一定免疫力。即使我国经济碰到了硬着陆，这类企业依然会保持稳定的盈利增长。
广东新价值黄云轩表示：“未来半年我觉得还是一个观察的周期，我认为是一个筑底的过程。CPI拐点的出现有一个验证的过程，这个过程有两三个月，不明确的状态下导致资金放松的政策层面放松可能性不是很大。”
东方基金：政策宽松预期不断增强
东方基金表示，近两日市场上涨主要缘于技术上的反弹需求，难以构成反转的条件和信号。
东方基金表示，后期很大概率将是宽松的预期不断加强。A股市场上市公司的基本面良好，可以预期A股市场在筑底的过程中会迎来春天。
海富通牟永宁：A股短期反弹是大概率事件
基金经理对10月A股市场持中性偏乐观态度。融智评级数据显示，中国对冲基金经理10月A股信心指数为115.74，这一数据超过了100的中性观点临界值。记者在走访中发现，多数基金经理表示未来市场要看政策走向，目前在等待政策放松。
更多的基金经理则认为，目前市场已经可以看到稍许政策曙光。海富通国策导向基金拟任基金经理牟永宁表示，A股市场经过这段时间以来的持续下跌，底部已经隐约浮现，短期内出现反弹是大概率事件。并认为，可以以“十二五”规划为主线，重点关注其中的四大投资主题。一是要关注区域规划，全面掌握区域经济发展的战略、空间布局以及结构调整的重点和方向；二是要关注大力发展现代产业体系、改造提升制造业，培育发展战略性新兴产业中的投资机会；三是要关注扩大内需战略、加快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长新局面中的重要机会；四是要关注加快建设资源节约型环境友好型社会，大力发展循环经济，加大环境保护力度，增强可持续发展能力的行业转型机会。
广发基金李巍：欧债危机根源在于制度缺陷
广发制造股票基金经理李巍表示，欧债危机的根源在于欧元区存在根本性的制度缺陷，经济发展不平衡及财政权与货币权分离在中期将使欧元区面临解体风险。
目前，意大利、西班牙十年期国债收益率已突破6%，两国CDS（贷款违约保险）也在攀升。法国也面临被下调主权评级的风险。对此，李巍认为，欧元区同样面临增长动力不足的问题。发达经济体长期经济增长动力不足，经济将在相当长一段时间持续低迷，可能需要在整个政策倾向上发生较大变化。
10月阳光私募信心指数回升 普遍认同A股处底部？
本报讯 10月份的中国阳光私募基金经理信心指数日前发布，综合指数为60.56，环比9月份的58.4小幅回升。在看待未来A股6个月走势时，看多的人占了绝对多数，有三分之一的私募基金经理甚至认为未来的反弹行情会超15%，即使最悲观的基金经理也认为大盘跌破2000点的概率基本没有。根据上证财富研究中心的调查显示，本期阳光私募的整体仓位在54%左右，较上个月小幅提升3%。从加仓意愿来看，阳光私募受到汇金增持4大行的消息提振略有增强，近20%的基金经理表示未来会提升股票仓位，这一数据是上个月的两倍。与此相对应的减仓意愿降至历史新低，只有3%的私募表示未来会减仓，这两个数据不难看出阳光私募对当前的点位认同度还是很高的。
