沉默是金？
8月30日，本报独家披露华升股份（600156.SH）与湖南汇一制药机械有限公司（下称汇一药机）重组事宜，但双方均以沉默方式回应。两个月后的10月25日，华升股份正式公告，拟换股重组汇一药机，印证了本报此前报道。
华升股份同日发布三季报，营业利润为-1186万元，这已是自2008年来，公司苎麻纺织品主业四连亏。
25日，华升股份开盘不久即涨停，但弱势重组令此前坚守的招商核心价值基金（下称招商基金）等机构失去信心，选择斩仓出逃或减仓，但也有三只私募逆势加仓。
公告显示，公司大股东华升集团拟以持有的1729.43万股华升股份，与汇一药机全体股东合计持有的51%股权进行置换，这部分股权占华升股份总股本的4.3%。重组后，华升集团持有华升股份1.61亿股，仍为公司控股股东。
置换之后，汇一药机董事长罗国强等原股东将持有华升股份4.3%股权，成为华升股份第二大股东，而华升股份将成为控股汇一药机51%股权的第一大股东。
三季报显示，截至2011年9月30日，华升股份净资产为6.48亿元，则1729.43万股股份对应的华升股份净资产为2786.4万元，以1729.43万股对应的汇一药机51%股权计算，则可反推出汇一药机的此次评估净资产约为5463.53万元。
而在汇一药机对外公开的资料中，则宣称公司净资产为8000万元，2008年产值过亿元。
“5000多万净资产评估值显然偏高。”长沙一名熟知汇一药机的人士向记者透露，汇一药机净资产不会超过2000万元，而且公司近年业绩增长缓慢，订单数量较少。
记者获知，宣称占据国内软袋大输液生产线50%以上市场份额的汇一药机，近年在市场竞标中开始屡屡失手。
最近一次是，在今年9月底北京双鹤医药3条非PVC软袋生产线的采购招标中，千山药机（300216.SZ）和新华医疗（600587.SH）分别拿下2条线和1条线，汇一药机颗粒无收。
湖南长沙是中国制药机械之都，目前云集千山药机、楚天科技、新中药机、汇一药机等行业公司，其中千山药机已于今年5月11日登陆创业板。
而这四家公司均与中国制药机械摇篮——地处湖南永州的中南制药机械一厂渊源颇深，其中千山药机、新中药机和汇一药机的掌门人均出身中南制药机械一厂，而楚天科技的核心技术人员也来自中南制药机械一厂。
“相对来讲，千山药机和楚天科技实力较强，两家公司的主要技术骨干基本都出自中南制药机械一厂。”行业人士告诉记者，新中药机和汇一药机则实力明显偏弱。
不过此次弱势重组，更多是创投机构的推动。记者获悉，2009年底，有两家私募以800万元入股汇一药机，如今，公司IPO上市无期，私募准备曲线救国，通过借壳完成套现退出。
而对于此次的重组方华升股份来讲，重组汇一药机显然远未达到其机构股东预期，弱势重组使部分机构失去信心而纷纷出逃。
今年二季度，招商基金和国信证券扎堆抢筹华升股份。招商基金在二季度新进1101万股，晋身华升股份二股东；而于一季度建仓的国信证券也增持至335万股。两家机构联袂做多下，公司期末股东数环比锐减14％。
不过，到三季报，招商基金已从华升股份前十大股东中消失，而国信证券也将持股数由原来的335万股减至226万股。
与部分机构撤退形成反差的是，私募纷纷加仓华升股份。三季报披露的前十大流通股东中，出现了三张私募面孔。
这三家私募分别是招行新股22、兴业天津、润丰伍号，增持130万股、113.13万股、103.64万股，分列股东第八、九、十位。
