本刊记者 周道
即将开始招股申购的创业板公司湖北华昌达智能装备股份有限公司(下称“华昌达”)，主要从事自动化生产线产品，用于大型汽车整车制造厂或工程机械制造厂。公司的收入几乎全部来自于汽车制造行业，客户也比较单一。2003年成立时，华昌达的业务几乎就是为同在湖北十堰的 经过核查后确认，在大智装备2000万元的注册资本中，有1200万元来自于华昌达的借款，而且未收取任何资金占用费。
简单计算一下，作为实际控制人的颜氏夫妇相当于800万元注册了一个近似空壳的公司，两年后便以1800多万元卖给了华昌达。在没有任何资金成本的情况下占用华昌达1200万元，最终还通过这一交易获得1000多万元的收益。
对此，保荐人以及华昌达都辩称因为当时华昌达还未进行股份制改造。然而，保荐人力图为大股东和华昌达进行的辩解非常苍白无力。保荐人认为，因为有巨额借款，“实质上是颜华、罗慧代华昌达持有大智装备的股权”，所以这一交易“未对发行人(华昌达)利益造成损害”。所谓的“专业”，就是把简单的问题复杂化，把人绕蒙。如果是代持，为何会有颜氏夫妇1000多万元的收益呢？这样的“损害”只发生在改制前，似乎只是大股东左口袋到右口袋的关系，但这一“受损”的资产已经被带入到即将上市的公司中，“损害”难道没有延续吗？更令人质疑的是，一个上市前便如此“不老实的公司”，上市后还能寄望他对公众投资者利益有多大的保护吗？(股市动态分析)
