郑糖期货11月4日早盘试高回落，主力合约1205报收于6780点，下跌2点.有分析表示，欧盟意外降息0.25个基点，提振昨晚大宗商品市场出现上涨，原糖价格亦收涨近1%。国内为期两天糖会于昨日结束，从会上传出消息来看，11/12榨季预期国内食糖市场供需将基本维持平衡，与此同时政府亦表达了有能力对糖价进行调控。受到昨日原糖价格上涨影响，郑糖或将冲击上方压力，投资者暂宜保持震荡偏强操作思路。
洲际交易所(ICE)原糖期货3日连续第二天收升，受助于商品市场和大部分其他金融市场普遍上涨。ICE 3月原糖期货收涨0.23美分，涨幅0.9%，报收于25.65美分/磅。伦敦12月白糖合约收升0.7美元，涨幅0.1%，报收于681美元/吨。
基本面上，澳新银行(ANZ)称，澳大利亚今年甘蔗压榨临近结束，原糖产量料增加8.6%至380万吨，上一作物年度恶劣天气削减产量至350万吨。ANZ预估，在截至2012年6月30日的当前作物年度中，甘蔗产量将增加2.9%至2820万吨，而糖净出口将自250万吨微幅涨至260万吨。澳新银行(ANZ)农业经济学家PaulDeane在一份产量预估中称，影响产量的关键因素是昆士兰北部北部的波德金河（Burdekin）地区仍有200万吨甘蔗尚未压榨。他在一份声明中称，直到12月中旬，该地区糖厂才能完成收榨，这增加了“湿润天气阻碍收榨完成的可能性”。
国内方面，经历连续两榨季频繁大量的抛储后，今年在食糖进口量和进度方面也有较大增幅。数据显示，1—9月我国进口食糖167.0万吨，同比增长22.3％，其中进口食糖占2011年进口关税配额的85.8％，同比增加15.6％。前期的大量进口将充实国家储备糖规模，这也给新榨季伊始国家有望再次抛储的预期奠定了基础。另外，从本次糖会国家发改委的态度来看，新榨季国内糖市将延续维稳政策。
有分析指出，进入甘蔗收榨关键期，天气因素对行情影响加大，如果风调雨顺，郑糖主力1205合约有望维持在6500—6890区间继续振荡，但一旦出现霜冻等恶劣天气对新榨季食糖产量构成威胁，则期价依旧有希望突破6890前期压力位走出翘尾行情。
