--次新股跌幅居前 机构甘愿被套牢？ 2011-11-08 10:36:36   来源：   评论：0 点击：

　　近期，受市场回暖影响，新股赚钱效应再度显现，上市新股首日出现可观涨幅。然而，随着大盘的震荡，次新股出现了较为明显的强弱分化，显示资金推动的上涨似乎难以持续。

　　昨日盘面显示，被机构投资者相中的恒立油缸、阳光电源遭遇明显打压，分别占据沪深两市跌幅榜首位。而这是否表明机构也看走眼了呢？

　　首日秀诱惑机构抢筹

　　9月份A股持续调整，新股破发潮继续。据统计，9月共有8只新股上市破发，个别新股首日跌幅甚至超过10%。不过，得益于大盘整体反弹和新股发行市盈率回落的影响，10月至今上市新股首日表现抢眼。据《金融投资报》记者统计，10月12日至今，两市共有18只新股上市，上市首日破发个股为零。部分新股还在首日为打新资金贡献巨额收益。其中首日表现最好的当属金磊股份，该股首日涨幅高达123%。开能环保紧随其后，首日涨幅也高达118%。这使近三个多月来新股涨幅重新突破一倍。

　　“首先，新股首日秀抢眼，还是要归功于市场大环境转好”，某券商策略分析师在接受记者采访时表示，“随着市场回暖，做多信心出现快速恢复，在新股中最能看出。之前还频现破发的新股在市场回暖后积极表现，新股出现久违繁荣局面。此外，新股发行市盈率回归到合理区间，从投资价值上来看，20倍、30倍的发行市盈率在中小板以及创业板中具有一定优势。”

　　但由于首日大涨消耗过多做多动能，新股上市后往往走势都不尽如人意。以金磊股份为例，上市首日报收25.08元，截至昨日收盘该股报24.28元，下跌近3%。开能环保则在上市的4个交易日中累计下跌近6%。

　　不过，对炒新持谨慎态度的机构投资者，其态度却在行情转暖后悄然发生转变，近期上市的多只新股中，机构投资者再次出手参与新股炒作，一度被市场抛弃的新股一夜间又成为各方资金争相追捧的对象。业内人士表示，新股相对较小的套牢压力有利于后市股价表现，股价弹性也较好，对于估值合理的次新股，机构投资者展开了新一轮的布局。然而，机构抢入新股并未对股价产生提振作用。

　　昨日大盘在连续反弹后出现调整，次新股板块整体跌幅较大，其中部分获机构投资者青睐的个股，其跌幅居跌幅榜前列。沪市方面，10月末上市的恒立油缸下跌4.63%，深市方面，上市仅4个交易日的阳光电源大跌6.3%，分别占据两市跌幅榜首位。

　　资料显示，上述两股中，恒立油缸最被机构看好。在上周，有3个交易日机构现身买入，合计买入540余万股，占该股流通股本近7%。按昨日该股收盘价看，上述机构已被套。此外，阳光电源上市首日便获两家机构青睐，合计买入金额高达3863万元，约合120万股，占该股流通股本超过3%。从二级市场走势看，该股首日多数时间运行在昨日收盘价上方，故首日抢入机构也已多数被套。

　　券商：仍有上升空间

　　虽然新股首日涨幅较大，业内分析师表示，股价经过调整，走势趋于理性后仍有上涨空间，部分有想象空间的公司还会吸引机构投资者进驻。

　　对于恒立油缸、阳光电源获得机构积极建仓，券商分析师认为，“上述两股首日表现有一个共同点：涨幅均不大。”盘面显示，阳光电源首日涨幅不足14%，恒立油缸涨幅更是仅有3.39%。首日涨幅较小，相对于涨幅翻番的新股来说，后市上涨空间更为广阔，这也是机构为何选择上述两股的原因之一。“从估值角度来看，恒立油缸和阳光电源都在合理区间之内，短线调整后仍有上攻可能。”

　　记者注意到，恒立油缸、阳光电源经过多日交易后，现价仍处在券商给予的合理价位之内。恒立油缸上市前后，有多家券商发布新股研究报告，其中光大证券预计，挖掘机行业仍将保持10%-15%的复合增速。而对国际挖掘机品牌体系的切入，使恒立油缸在提高技术水平的同时，得到了另一个募投产能消化支撑点。公司上市以后合理价格为29.40元-32.34元。昨日恒立油缸报收23.49元，较合理价格上限仍有近四成的上涨空间。

　　相对较为保守的安信证券认为，目前机械行业平均PE在24倍左右，综合考虑行业平均估值水平及公司业绩，恒立油缸合理估值区间上限为27.90元。虽然上限明显降低，但按昨日收盘价计算，仍有近两成的上涨空间。