尽管14日在欧债危机缓和的背景下沪胶冲击涨停,但预计后期反弹幅度有限,沪胶市场仍将振荡寻底。
最近两周,沪胶整体表现比较弱势,尤其是10月末1201合约反弹至28835的阶段性高点后,再次回落至25500—27800之间运行。上周经过连续三天的高开低走之后,意大利国债收益率“破7”,引发市场恐慌情绪,沪胶空头借势打压并成功突破前低。
政策微调提振作用有限
经历10月欧债消息面相对平静的阶段后,近期希腊出现的主权债务公投,虽以希腊总理帕潘德里欧下台,全民公投取消告一段落,但市场对欧洲债务问题的忧虑再次重燃。上周意大利出现了10年期国债收益率突破7%的“生死线”,鉴于意大利的经济总量远大于之前希腊、爱尔兰等国,一旦意大利出现希腊式的债务问题,EFSF恐怕也无法支援,因此意大利债务问题的冲击将远超过希腊。目前意大利国会通过一项规模近600亿欧元的财政紧缩方案,同时新总理出任,意大利隐忧暂时得到缓解。不过欧元区债务问题后市仍面临很大不确定性,整体来看对市场的消极影响仍将持续存在。
国内方面,央行11日公布的数据显示,10月份当月人民币贷款增加5868亿元,超过市场此前5000亿元的预期,为今年6月份以来的最高值;同比多增175亿元,较9月份的4700亿元多增24.85%。在温家宝提出政策微调之后,11日央行公布的数据表明市场流动性在持续紧张之后有望迎来缓解,加上稍早公布的国内CPI见顶回落迹象,预计商品市场后市面临的政策压力将大为减轻,这对深跌的商品来说可谓雪中送炭,但商品市场欲反转走强,目前的政策支持力度恐有限。
