10月以来,纽约原油期价不知不觉已从不到80美元爬至百元关口,布伦特原油期价也从90多美元涨至115美元,与同期低位振荡的其他大宗商品走势反差巨大。对于国际原油能否引领其他大宗商品重拾升势,分析人士认为,此轮油价上涨在于其独特基本面的强力支撑,在欧债问题未解、全球经济尚不景气的背景下,商品市场的弱势行情难有大的改观。
纽约原油期价10月4日曾一度下探至75美元,随后连续6周上涨,再度逼近100美元关口,涨幅接近30%。其他大宗商品则在欧债问题的干扰下,长期低位波动。在银河期货首席宏观策略分析师付鹏(博客,微博)看来,原油与其他商品走势分化有其特殊的理由:首先,伊朗紧张局势引发了市场对原油供应的担忧;其次,美国原油及成品油库存近段时间持续下降。在此基础上,大幅增仓原油期货的国际投机基金成为促升油价的直接推手。
“除此之外,原油大幅上涨也是对前期超跌的一种修复。”一德研究院(博客,微博)分析师贾秋翌分析说,纽约油价冲破百元关口,仍需进一步的利好因素提振,否则短期内将会回调。
供需面状况决定大宗商品价格的基本趋势,且供应较需求对价格的影响更直接。“全球经济低迷引发的需求疲软是大宗商品市场整体走弱的根本原因。”贾秋翌说,但对于商品市场的“领头羊”原油来说,这一利空因素相比库存的持续下降和地缘冲突可能造成的供应中断,要逊得多。
“原油逼近100美元,天胶最近却创出阶段新低,充分说明了大宗商品走势的分化。”北京中期期货研究院院长王骏王骏认为,在其他大宗商品供需未明显变化的情况下,原油价格的上涨对其带动有限,况且,悬而未决的欧债危机依然在煎熬着市场,其他大宗商品短期内难以走出趋势行情。
付鹏也认为,短期内其他大宗商品难以补涨。“虽然全球新一轮货币宽松潮初现雏形,将对大宗商品价格起到一定提振作用,原油价格上涨加大国内成品油价格上调窗口开启的可能,也将在短期内利多商品,但屡受欧债危机折磨的市场,很难将这些利好形成有效合力。”
