上海期货交易所期铝11月21日小幅上扬。主力合约1202合约收16020元/吨，涨5元。虽然对欧洲及其对全球经济造成不确定影响担忧促使投资者谨慎离场，但有消息称欧洲央行将向国际货币基金组织(IMF)放款，以救助欧元区较大经济体，令市场悲观情绪有所缓和。国内上涨电价预期给予铝价成本支撑，不过国内房产调控处于关键时期，下游消费难言乐观。目前观望气氛较浓，预计近期沪铝将维持震荡格局。
从欧洲来看，虽然欧洲央行或将通过贷款给IMF方式来抑制债务危机，缓解了市场担忧情绪，同时，欧元央行再次出手购买国债也给走势带来一定提振，但当前欧债危机蔓延已成事实，或将在长期给走势带来不利影响。本周，欧债危机将迎来关键战役。根据欧盟委员会主席巴罗佐上周的表态， 欧盟委员会将于23日公布一份文件，提出有关发行欧元区共同债券（欧元债券） 的建议。
国内方面，从国家发改委相关负责人士处获悉，电力企业近来频频上书国家发改委，请求上调电价以缓解火电巨亏的现状，但国内目前的经济状况令国家发改委态度摇摆不定，而且内部对是否上调电价有分歧，导致调价方案迟迟难以确定。国家统计局18日公布的数据显示，70个大中城市中有34个城市新建商品房价环比下降，房价下跌势头基本确定。
国内无论是房地产还是汽车行业，尽管增速都在回落，但从绝对量来看，都处于一个相对较高位置，低速增长带来铝消费同样是可观的，这些都表明下游消费在传统旺季还是有一定改善，尽管这种改善从目前来看还不够。
现货方面，早市沪铝小幅上扬，由于近期铝市价格波动剧烈，不少下游用家基本采取跌价补货，升价观望的操作策略，不过从近期市况来看，铝锭需求仍然偏弱。上海现货国产铝今报在15970-16010元/吨，跌10元/吨，升水50 –升水55元/吨。
