--年关逼近新股抢滩 海通证券H股上市募资缩水 2011-11-22 12:32:23   来源：   评论：0 点击：

　　知情人士透露，如果成功通过聆讯之后，海通证券上市推介初定于11月23日开始，路演将于12月初启动。联席全球协调人阵容强大，包括瑞信、德银及摩根大通，海通国际亦有份参与。

　　“估计发行价格区间7.2-8.1元。”有券商研究员对比中信证券的发行价格表示，“按照证监会已核准海通证券发行不超过14.14亿股外资股计算，本次海通证券募集资金总额为102-115亿元。”

　　本报记者了解到，在前期的全球预路演中，海通证券并未受到国际资本的追捧。

　　10月28日，公司披露的三季报显示，海通证券前三季度实现营业收入70亿元，同比增长2%。累计实现净利润27亿元，略微下降0.91%。第三季度实现净利润4.9亿元，同比减少46%。

　　根据此前披露，海通证券H股发行的募集资金主要用于对海通开元投资有限公司增资、对海通期货有限公司增资、在海外择机设立或收购证券相关机构以及增加营运资本。

　　“大约65%资金打算用在内地的业务发展，另外的35%是用于亚太地区的兼并收购计划。”深圳某券商研究员认为，选择在香港上市将有助于增强公司在海外市场的品牌知名度和扩充国际业务。

　　有分析师表示，海通证券的募投资金投向比较合理，但在欧美债务危机当下，海外投资的收益无疑受到投资人质疑。

　　此外，香港新股市场的冷清也令海通证券IPO融资额缩水。

　　2011年4月26日，海通证券的董事会公告披露，拟发行境外上市外资股(H股)并申请在香港联交所主板挂牌上市。

　　5月17日，海通证券公告称，股东大会审议通过了公司发行H股股票并在香港上市的方案，同意发行不超过14.1亿股H股，占发行后总股本的13%，同时附有最多15%的超额配售权。

　　彼时，有券商研究员分析，参考当时的金融行业H/A溢价水平，银行、保险业分别达到22%、26%，即使海通证券H股发行时将该部分溢价给予折让，对应的发行价也将至少和A股价格持平，即发行价在10.19元左右，募集资金总额为145亿元左右。

　　随后，港股大幅下挫，市场期待的其他几大重磅股上市计划也半路夭折。

　　“已发行H股的中信证券发行价为13.3港元，较发行时A股的价格约折价6%；若以目前海通证券8.6元的股价计算，则海通证券H股发行价约为8.1元。”安信证券判断，“所有在内地和香港同时上市的金融股A/H股平均溢价8%，如果海通证券H股发行时A 股价格为8.6元，则其H股二级市场价约为8 元，考虑10%的折价，发行价格为7.2元。”

　　按照安信证券的两种测算方法，海通证券H股上市的发行价在7.2-8.1元左右。

　　香港券商人士指出：“实际定价还是要看公司的实力，之前中信证券10月份上市市况也不好，但公司表现并不差。”

　　11月21日，中信证券H股报收13.76港元，略高于发行价13.30港元。

　　时富金融服务有限公司分析人士也认为目前市场仍不太好，但恒生指数已经从16000点升到18000多点。“现在算是一个比较好的上市窗口期。”

　　“赴港上市对于证券行业仅仅是开始。”记者采访发现，多家在港设分支机构的券商人士也表示将加大香港子公司的投入，或有上市的可能。