--海通证券保荐乌龙事件折射保荐人制度弊端
2011-11-24 13:24:31   来源：   评论：0 点击：

　　有消息称，随着道明光学上市交易，作为保荐人的海通证券在保荐书屡现乌龙，在道明光学保荐书第九部分“保荐机构对本次股票上市的推荐结论”中，原本的发行人道明光学不见了身影，取而代之的则是此前已经登陆A股市场的姚记扑克。同时，查看姚记扑克上市保荐书，其推荐结论部分确实与道明光学保荐书的推荐结论一字不差。

　　保荐人频频深陷各种“乌龙门”、“造假门”，凸显出目前我国的保荐代表人缺乏经验、不成熟，管理和培养保荐代表人等是个系统化、长期化的过程。

　　从取得保荐代表人资格看，目前，要成为保荐代表人，首先要在证券公司投行部门工作满两年以上，获得资格参加保荐代表人胜任能力考试。此外，保荐代表人还需要有3年以上的保荐相关业务经历，包括IPO，增发、债券发行等业务方面经历，才能注册成为保荐代表人。笔者认为，保荐人资格获得方式是考试，而且保荐代表人资格考试的通过率低，使新保荐代表人产生的难度很大。往往是年轻人因为记忆力好，死记硬背而通过资格考试，而有经验丰富的“老手”却因为不擅长考试而拿不到证，因此，保荐代表人的“考证”制度还需要完善。

　　从保荐代表人资历看，目前保荐代表人年轻化的趋势明显。在证监会8月份公布的保荐人资料显示，2011年最新核准的保荐人总数为56人，其中最年长的为47岁，而最年轻的只有25岁。从这最新获批的56位保荐人的年龄分配比例来看，80后成了新保荐人的主力军，此次共有28人审核通过，占了新核准的保荐人总数的一半,70后的保荐人有25位，而60后仅为3人。来自中德证券的田文涛，以其25周岁的年龄，成为国内最年轻保荐代表人。

　　笔者认为，队伍年轻化本是件好事，但是保荐人日趋低龄化，很难不让人担心，保荐人能否在面对诱惑时把握住自己。因此，加大对保荐代表人的系统培训，不能让保荐代表人的素质走下坡路，要抛开功利性打造有专业精神和职业操守的保荐代表人队伍是一个长期的过程。

　　保荐人存在的各种问题也凸显出目前我国保荐人制度存在弊病。

　　在A股市场上，保荐人的主要职责是将符合条件的企业推荐上市，并对这些公司进行尽职调查。但是，有些保荐人却重利益轻责任、重发行轻督导。在保荐上市过程中，未能履行诚实守信，勤勉尽责的职责几乎已成保荐行业的通病。

　　因此，一方面监管层应该对保荐制度进行必要的修改，另一方面，加大对违规保荐机构的惩治力度。监管层应该加重保荐人和承销商的责任，真正做到权责统一。相关上市企业如果出现问题或者出现造假等现象，对不负责任的保荐人和承销商要课以巨额罚款、吊销职业资格、甚至将保荐人永远罚出场。