正在通过平安信托竞购上海家化股权的中国平安，近日再次获得一张好牌，其旗下的平安(私募股权基金)。
继中国人寿获得了保监会PE投资首肯后，平安旗下的平安寿险PE和不动产投资平台通过了保监会的验收，按照规定测算，平安寿险可用于PE投资的规模近400亿元。
目前，平安信托正出面竞购上海家化集团51亿的股权，资金来源主要为信托产品的募资及向银行申请并购贷款。上海家化高层曾表示，目前有多家潜在受让方，其中平安信托最具诚意。一保险业分析人士称，平安寿险在此时获得PE牌照，不排除未来收购中寿险资金参与其中，这无疑增强了平安的收购底气。
平安险资PE主力将入场
根据保监会的要求，保险公司P E平台验收合格的机构将获得盖有保监会备案章的资格文件，这是获得未上市股权投资的必要步骤。平安集团人士证实，近日平安旗下的平安寿险PE和不动产投资平台通过了保监会的验收，并获得保监会的确认资格文件。这意味着平安保险资金允许直接投资未上市股权和不动产领域。此次保监会均是以平安寿险作为P E和不动产投资的验收主体，这主要是两项投资渠道项目多为中长期，与寿险资金的久期较为匹配。
由于保监会的验收主体与此前外界认为的资产管理公司有所出入，平安亦作了些许调整。平安保险PE以寿险公司作为委托人，而资产管理公司则承担受托人的角色。此前平安资产管理公司董事长陈德贤在集团今年中报发布后曾表示，保险资金的PE将分为两类，一是与保险业相关的，保险公司可直投的PE项目，比如投资到与寿险销售相关的银行，这些属于集团收购合并的PE。另外一类就是在上述范围外的投资，但会有一些制度的约束性，规定不能超过多少比例等。
而在平安获得保险P E牌照之前，平安信托及旗下的平安创新资本投资已为平安积累了相当丰富的PE投资经验。据有关人士介绍，在具体的操作中，平安创新发现优质的可投项目之后，将提交给上级负责机构，负责接受项目的人员和最终决定是否投资的决策委员会人员构成均主要来自平安保险。在平安内部，投资管理平台可以共用，因此平安信托之前的P E投资经验可以运用到保险资金的PE投资上去。截至目前，中国平安旗下已建立起近千人的专业投资队伍和庞大的项目积累。一保险资产管理公司人士认为，有了牌照之后，在规定的额度之内，保险公司可以自主评估、自主选择，这对于提高投资效率大有裨益。平安获批保险PE牌照后，未来将成为其PE投资的主力军。
竞购投资更添底气
根据保监会文件，保险资金投资未上市公司股权的资金比例，不得超过公司上年末总资产的5%。而平安寿险截止到去年末的总资产是7616.63亿元，按照上述规定，其可用于PE投资的规模达381亿元。就在平安获批PE牌照之际，平安信托正出面竞购上海家化集团51亿的股权，资金来源主要为信托产品的募资及向银行申请并购贷款。上海家化高层曾表示，目前有多家潜在受让方，其中平安信托最具诚意。平安信托有丰富的资本运作、海外收购经验，将对上海家化的长远战略有所帮助。
一保险业分析人士称，平安在此时获得保险PE牌照，不排除未来收购中保险资金将参与其中。而平安寿险可投PE的资金近400亿，这无疑增强了平安的收购底气。而上海家化亦符合保监会允许保险资金投资的范围之内。根据保监会的规定：“保险资金所投资产业应处于成长期、成熟期或者是战略新型产业，或者具有明确的上市意向及较高的并购价值”。而据平安信托人士称，平安对于投资对象的要求是，具有某种垄断性、产业规模大的企业；以国有企业为主；高利润与高现金流并重，高成长性与强稳定性并重；所处的行业，不以成本与设备的投入为主要竞争手段；在可预计的未来，被投资企业的产品不会有重大替代产品出现等。这些标准未来也将运用到险资PE的投资选择上去。
南都记者王梅丽
