9 月美联储议息会议不推 QE3 符合我们及市场预期。核 心观点：美联储再次强调经济下行风险，但在通胀压力 和债务危机双重压力消减之前，QE3 难推。而扭曲操作 将推高美元，同时抑制大宗商品价格，有利于我国经济 运行和调控。推出扭曲操作后，伯南克的调控工具所剩 不多，只剩下降低存款准备金利率。是否回归 QE 仍看 通胀和债务压力。 此次议息会议肯定了汽车消费的增长，也预期在四季度 经济增速会有所好转，但同时强调经济存明显的下行风 险，这意味中长期增长动力依旧疲弱，仍需要政策刺激。 但刺激政策没有选择 QE3，原因在于：高通胀压力和债 务危机困扰。美国 CPI 已高达 3.8﹪，核心通胀已经高 达 2﹪，到达了管理目标的上限，短期承受较大通胀压 力。而与此同时，债务危机困扰，国债规模不可不限制 增长。我们认为在
东北证券：扭曲操作将推高美元而抑制大宗商品价格
2011-09-25 11:11:03 来源： 评论：0 点击：
9 月美联储议息会议不推 QE3 符合我们及市场预期。核
心观点：美联储再次强调经济下行风险，但在通胀压力
和债务危机双重压力消减之前，QE3 难推。而扭曲操作
将推高美元，同时抑制大宗商品价格，有利...
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