增发获批，募投项目提前完成。2011 年9 月20 日，
成本下降，下半年盈利能力有望提升。（1）铜价大幅下挫。上周期铜价格下跌了18%至
创新推动公司发展。技术创新：上半年，格力在商用空调离心机技术上有了新的突破。目前，格力电器已经有6 项国际领先的技术项目，9 个国际先进项目。设计创新：格力电器上半年推出的U 系列和i 系列空调改变了空调一贯方方正正的形象，无论从感官上还是使用上都为消费者带来了全新的体验。
投资建议。基于格力电器在家用空调领域的龙头地位、较强的盈利能力以及其在中央空调领域的发展前景，我们预计公司在2011-2013 年的收入增长率分别为34%，30%，27%，EPS 分别为2.05 元，2.56 元，3.21 元，对应的PE 为10 倍，8 倍，6 倍。维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为28 元。（安信证券研究中心）
