公司是我国
电动工具是公司未来发展的重点。预计全球电动工具行业市场规模在2012 年能达到150 亿
公司合金工具定位于中高端，即将迎来快速发展。通过收购上海普锐高，进入PCD 刀具领域，开拓机加工切削刀具市场。不断开发中高档专业硬质合金锯片新产品。我们预计公司2011 年合金工具有望实现销售收入6000万元以上，2012 年有望达到1 亿元。
金刚石工具业务：1）陶瓷加工用金刚石磨具是公司今年一大亮点。预计我国陶瓷生产每年需要价值约40 亿元的金刚石磨具。公司今年有望完成20 条左右的瓷砖生产线承包任务，将带来4000 万元左右的收入。2）通过收购加拿大CYCLON 公司和泰国子公司的建设，公司进入金刚石锯片的高端领域，拓展北美市场和东南亚市场，规避反倾销。
不考虑高铁项目的突破，我们预计公司未来三年每股收益分别为0.37 元、0.54 元和0.73 元，净利润的复合长率在35%左右。目前股价13.15 元，市盈率为36、24 倍，给予6 个月目标价15.00 元，下调评级至增持-A。（
