德邦证券：悲观中孕育希望，业务转型创造行业又一春
2011-10-13 02:50:06   来源：   评论：0 点击：

今年以来，受外围市场以及国内宏观调控政策等因素影响，国内证券市场承受巨大压力，截止到 9月28日，沪深300和上证指数分别较年初下跌-16.5﹪和-14.8﹪ ，与之相伴的沪深股市成交量持 续下降，预计9月成交额将接近08年水平，近期券商业绩表现同样不佳。随着美欧刺激政策出台 以及宏观政策有望得到局部微调，四季度成交量和券商业绩有望反转。 二、业务转型带来行业新的发展机遇 传统业务受市场竞争影响对营业收入贡献有降低趋势同城315投诉产经，自营、直投等创新业务收入贡献度逐步提 高，券商业务转型将带来行业新的发展机遇。转融通、新三板扩容、国际版推出有望于今年四季 度至明年年初实现，届时将给行业带来阶段性交易机会。 三、估值处于低位，安全边际凸显 从估值的角度看，目前以A股总市值加权平均的券商