瑞银证券：中国A股有色金属行业周报25期
2011-10-13 13:41:00   来源：   评论：0 点击：

8月底以来都能看到南美铜矿供应偏紧， TC/RC价格快速下跌反映出上游原 料的供应短缺；精炼铜上海到岸费上升到150美元/吨，考虑到8月以来人民币 的升值影响，我们预计9-10月中国的铜进口规模会较高。但是目前我们看到 中国地区并没有显著的补库活动，同时考虑到房地产销售低迷，钢铁库存走 高，以及对于中国出口形势的担心，市场仍然担心中期金属需求减弱。 希腊债务纾困措施未出，工业金属或难出现有效的反弹 欧洲央行维持利率不变，但瑞银认为11月欧元仍然可能降息；英镑开始超预 期规模的量化宽松；商品货币澳元也出现了可能降息的讨论。相反美元9月 较好的就业数据，减弱了市场对QE3的预期。同时考虑到市场的风险厌恶情 绪同城315投诉产经，美元短期仍可能维持强势。我们认为当前风险厌恶情绪仍然较高，工业 金属难能出现