（赵袭，上海三升投资董事总经理，投资总监。上海财经国际金融MBA。历任证券公司注册分析师、投资经理等职。）
对于节后股市出现的一波反弹，上海三升投资总经理赵袭认为，这是大盘喘了一口气，市场进入一个观察期，但通胀和经济增长形势还未明朗，未来还会有“余震”，机会到来起码要到2011年年报披露期。他建议投资者配置一些黄金资产：“未来货币贬值是大趋势，黄金牛市还将持续。”
反弹难持续
中国证券报：这几天大盘有所好转，但会不会又是一次“一阳指”行情？
赵袭：我的观点是比一阳指好一点，从低点反弹上来，起码应该有150点的空间，也就是指数大约能摸到2450点左右。不过反弹不能较长时间持续。“地震”结束了，但未来还有很多“余震”，大家这回只是喘了一口气，日子要真正好过还要等一等。
中国证券报：为什么？是不是觉得这次的政策刺激力度不强？
赵袭：国务院近期出台的小微企业融资政策对市场确实起到强心剂的作用，但中期效果我并不看好。相比之下，国际市场的影响更大一些，欧债问题对中国市场的冲击正在弱化，市场对外围经济的看法在逐渐好转，这可能是本轮反弹的重要原因。
中国证券报：感觉这些利好因素的说服力都不是很强。
赵袭：是的同城315投诉产经，现在仅仅是喘了一口气，形势仍没有明朗。例如通胀，9月CPI数据确实要好于预期，同比上涨6.1%。虽然仍在高位，但环比出现一些回落。这并不意味着政策放松的开始。在通胀回落初期，央行必然会为了强化回落预期而继续维持紧缩政策，预计降低存款准备金等大动作起码要到年底才会实行。
而经济增长方面的利好还没有出现。现在已经进入三季报披露期同城315投诉产经，上市公司业绩增速肯定面临不同程度的下滑，市场缺乏整体上涨的题材和热点。
现在更多的是要等待和观察，通胀下滑的趋势如何？经济能否顺利实现软着陆？只有等这些趋势明朗后，较大的投资机会才能出现。我认为，起码要等到2011年年报披露期，才是市场真正走出底部的时候。
黄金仍是牛市
中国证券报：你对黄金未来的投资怎么看？
赵袭：对于黄金我一直比较看好。巴菲特曾说过，未来一段时间里，货币都会持续贬值。从现实层面说，欧债问题的疑云还没有解除，欧美各国“印钞票”进行新一轮量化宽松的可能性仍然存在，从这个角度看，黄金未来上涨空间依然很大。
中国证券报：可是黄金牛市已经维持了10年，顶部风险应该很大了吧？
赵袭：我现在还没有看到黄金牛市的尽头。未来世界各国有个共同的问题：高额的财政赤字。解决这个问题只有两条路：开源和节流。节流是减少政府开支，而开源则是加税和进一步刺激经济。这里面能大规模实施的，只有刺激经济。而要刺激经济，各国政府的办法只有时不时地印钞票。所以从大环境来看，货币贬值的趋势依然明显，黄金向上的空间也依然很大。
我建议投资者现在可以配置10%-15%的黄金资产，未来上涨的趋势很确定。
中国证券报：其他方面还有什么可以关注？
赵袭：股票市场未来肯定会有一波较大行情，因为这一回是经济自身的缓慢恢复，而不是仅靠刺激，其上升基础更稳固。
因而下一轮投资的主题就是经济复苏，也就是那些强周期板块，尤其是那些一线蓝筹公司。一方面他们是国民经济的支柱，经济要复苏必须依赖他们的崛起。另外，他们大多属于传统行业，在过去两年内一直被忽视，估值很合适。而二线蓝筹公司在过去两年内涨幅都非常高，介入的空间不大。同时，地方政府是不少二线蓝筹的大股东，未来地方债务问题一旦紧张，不排除地方政府抛售股票归还债务的可能。
