面对“天上掉下来的殷勤”
2011-10-17 09:36:26   来源：   评论：0 点击：

　　该人士算了一笔账，此前渠道收取老基金的维护费占管理费15%，现在要提高到30%甚至50%，维护成本翻番甚至翻两番。以10亿规模股基、1.5%管理费计算，一年多支出的客户维护成本将近500万，若要“盈亏平衡”，持续营销需使得基金在既有规模之上增长3、4亿。

　　持续业绩是考验

　　银行主动献殷勤

　　⊙本报记者 孙旭

　　某国有商业银行内部人士告诉记者，现在银行客户资源争夺非常激烈，理财经理向客户推荐的投资产品收益好坏，直接影响着银行在投资者心目中的地位。

　　“去年以来市场持续震荡，基金操作难度加大，尤其是今年前三季度，偏股基金无一取得正收益，这样的表现除了给基金公司带来压力，银行销售也不轻松，”另一家城商行个金部人士称：“前两天就有几位基民跑到下面网点‘讨说法’，虽然从道理上讲我们不需要负什么责任，但‘影响太差’了。”

　　另一方面，要在扎堆的新基金中对其进行充分有效的筛选难度较大。“没有最为直观的历史业绩作为参考，即便银行自身从投资前景、基金经理资历等方面进行考量做出选择，也很难说服‘胆子越来越小’的普通投资者。”

　　上述沪上基金公司内部人士告诉记者，银行在主动邀请老基金参加持续营销活动的同时，也开出了条件，即在持续营销完成后，新增部分需以持续营销中商定的客户维护费率为准。“有些仅仅是对增量加收钱，有些银行甚至要对存量也加收钱”。

　　“现在发新基金特别难，本来以为能够在持续营销方面有所突破，可以缓解IPO方面的压力，但是看到银行开出的‘账单’，才明白过来，压力还是不小。”某基金公司渠道人士自嘲道：“这样高成本高挑战的持续营销，真叫是让人欢喜让人忧。”

　　“新基金扎堆发行，很多产品滥竽充数以次充好，在此前‘拼首发’思想的推动下，银行不论优劣只管将产品卖出。”该人士表示：“然而随着市场持续调整，许多基金业绩出现大幅下降，这引发了投资者对于理财经理的不满，甚至直接迁怒于银行的道德形象。”

　　北京某基金研究机构负责人表示，出现这样的情况，一方面基金自身必然有着投研方面的问题，另一方面，中国市场“善变”的大环境也让参与其中的基金面临较大挑战。“与海外成熟市场相比，A股市场依旧处于不断发展完善的阶段，时而会出现大涨大跌的情况，而更为普遍的是市场风格的频繁切换和市场热点的高密度变化，这都让基金业绩面临太多变数”。

　　而从渠道方面了解到的情况，此番一改“喜新厌旧”的习惯，主动请缨持续营销，银行也有着自己的考虑。

　　这并非一家基金公司和一家银行的个别行为，从近期了解的情况看，银行对于基金持续营销的兴趣正在上升。“跟其他几家公司同行交流，收到这样‘殷勤’的实例并不少见。”上述人士告诉记者。

　　“一些基金公司总是在投资者认为他业绩最好的时候出现问题，上一年业绩表现前1/10的基金公司，在第二年年初就业绩明显掉队，排到了后1/10，基金公司这样的现象屡次出现，让投资者无所适从。”分析人士表示。

　　“去年业绩排名前十的偏股型基金，目前依然坚守第一集团阵地的恐怕也就王亚伟了吧，但是市场上又能有几个王亚伟呢？”某国有商业银行理财经理表示，基金公司所谓的持续营销，也多半是选择当下表现较好的基金，以某个具体时段的业绩作为宣传重点，但若要从一个更长的时间维度来衡量，其未必就真的是一只值得“信任”的好基。