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但由于股基上半年无一正收益
2011-10-17 12:12:45 来源：评论：0 点击：

　　基金大事：　　基金指数走势图显示，今年以来股票型、QDII基金指数跑输于沪深300指数1.11和0.94个百分点，而混...

　　基金大事：

　　基金指数走势图显示，今年以来股票型、QDII基金指数跑输于沪深300指数1.11和0.94个百分点，而混合型、债券型和货币型基金指数分别跑赢沪深300指数0.03、10.14和17.50个百分点。

　　近六周份额增加最多的是华安上证180ETF、易方达深证100ETF和华夏上证50ETF，平均单周份额增加7.54、4.38、2.25亿份。受今年以来大小盘风格转换影响，大盘、中盘ETF被较多增持，而中小盘ETF份额变动微弱或被减持。

2011年三季度以来ETF份额变动(亿份/周)

　　数据来源：新浪基金研究中心数据区间：2011年7月4日-10月14日

　　上周一至周四，QDII基金无一负收益。涨幅最大的华宝兴业海外中国股票(QDII)，单周上涨11.51%；表现最差的景顺长城大中华股票(QDII)和南方中国中小盘股票(QDII-LOF)收平。

分类基金业绩表现

　　数据来源：新浪基金研究中心数据截至：2011年10月14日

　　QDII基金方面。上周海外主要市场均以大涨收盘，QDII基金也结束了连续四周的急跌。欧洲金融稳定机制扩容议案在博弈中获得通过，对金融市场的影响深远，虽然短期对复苏帮助不大，但已封杀市场进一步下行的风险。大宗商品市场上，上周原油等大宗商品表现较为稳健，它们的长期表现应与宏观经济相关度较高。现阶段建议投资者注重QDII基金的配置价值。

　　债券基金方面。债市前期颓势有所改观，上周国债指数、银债指数、企业债指数、可转债指数全部收涨，其中，可转债指数反弹力度最大。随着9月份CPI的持续回落，四季度通胀很有可能进一步回落，货币政策进入观察期并且定向宽松，资金面的紧张情况有望好转。从长期看，可转债等经过前期的暴跌已呈现债性较强，股性较弱的特征，并且股市也进入底部区域，资金面和政策面理应宽松，预计四季度债市、股市皆有可能有超预期的表现。因此轻仓债基投资者可适度增仓，且债基内部可适当关注可二级市场投资股票的激进债基。

　　受益于股市、债市双双反弹，上周债券型基金表现较好。从长期看，可转债等经过前期的暴跌已呈现债性较强，股性较弱的特征，并且股市也进入底部区域，资金面和政策面理应宽松，预计四季度债市、股市皆有可能有超预期的表现。因此轻仓债基投资者可适度增仓，且债基内部可适当关注可二级市场投资股票的激进债基。

　　债券市场震荡上扬，中债国债指数、中债总指数、中债金融债指数和中债企业债指数分别上涨0.89%、0.60%、0.50%、0.34%。

　　2、买盘是卖盘26倍多，ETF惊现惜售潮：上周三沪指大涨3.58%，华泰柏瑞上证中小盘ETF、华安上证龙头ETF、富国上证综指ETF、易方达上证中盘ETF等多只ETF纷纷出现买盘为同期卖盘多倍以上的热络景象。其中华泰柏瑞上证中小盘ETF出现了买盘是同期卖盘26倍多的景象。(现代快报)

2011年不同风格ETF涨跌幅

　　数据来源：新浪基金研究中心数据截至：2011年10月14日

　　二、基金专题统计(ETF基金连续6周净申购)

　　3、新基金发行节后缓慢升温：10月10日6只基金加入发行行列，12日1只基金发行，加上在发的基金，上周新基金发行数目回升至12只，清淡局面有所改观，发行热度缓慢提升。(中国证券报)

　　　上周基金表现：

　　随着市场继续筑底，ETF基金8月底以来连续6周获得净申购。

　　证监会发文，第三方基金代销开闸；险资悄悄增仓情况浮出水面，保险理财成加仓主力；买盘是卖盘26倍多，ETF惊现惜售潮；新基金发行节后缓慢升温；节后8只新基金获批。

世界各主要股指周涨跌幅

　　数据来源：新浪基金研究中心数据截至：2011年10月14日

　　点评：市场反弹时指数型基金反弹力度大于普通基金，因此成为投资者博反弹的利器，ETF超买体现了市场信心的微妙变化。

　　由于CPI有望见顶、政策回暖以及前期的调整后风险得到充分的释放，股市的反弹有望继续，但反弹的高度能有多大还需要量能的配合。有风险承受能力的股基投资者可适当增仓；而随着年末的临近，投资者可以关注重点布局非周期性行业如白酒、医药等消费类的偏股基金。

　　投资建议：

　　长假后首个交易周，A股经历了汇金增持后的意外高开低走，以及持续创低后的突然大涨，沪深股指分别以3.06%和1.42%的周涨幅告别连续5周的持续下挫。沪市、深市全周分别成交3276亿元和2700亿元，环比增长20%和17.9%。

　　受基础市场带动，各类型基金全线收涨。其中，指数型、股票型、混合型、债券型和货币型基金分别平均上涨2.51%、1.59%、1.21%、1.04%和0.05%；但指数型、股票型、混合型基金涨幅纷纷落后于沪深300指数2.81%的周涨幅。48只披露净值的QDII基金上周一到周四平均上涨5.00%。

　　数据来源：新浪基金研究中心数据截至：2011年10月14日 *QDII数据区间：2011年10月10日-10月13日

　　数据来源：新浪基金研究中心数据截至：2011年10月14日

　　三、基金市场大事记

　　1、基础市场状况

　　一、上周基金表现

　　点评：尽管基金发行热度回升，但由于股基上半年无一正收益，基民元气大伤。如果市场没有出现较大反弹，新基金发行，基民未必肯买帐。

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　　四、投资建议

　　新浪基金研究中心

　　QDII基金方面。上周海外主要市场均以大涨收盘，QDII基金也结束了连续四周的急跌。我们认为欧洲金融稳定机制扩容议案在博弈中获得通过，对金融市场的影响深远，虽然短期对复苏帮助不大，但已封杀市场进一步下行的风险。大宗商品市场上，上周原油等大宗商品表现较为稳健，它们的长期表现应与宏观经济相关度较高。现阶段建议投资者注重QDII基金的配置价值。

　　由于上述这些利好，股市出现一定反弹，如果政策放松的信号进一步兑现，反弹有望继续。但反弹的高度有多大还需要量能的配合，而这需要进一步考察市场IPO“抽血”的情况。有风险承受能力的股基投资者应把握建仓机会，以获得反弹收益。随着年末的临近，投资者可以关注重点布局非周期性行业如白酒、医药等偏股基金。

　　上周国内消息面偏利多。上周一汇金宣布1.97亿元增持四大行，释放维稳信号；国务院出台九大金融财税政策支持小微企业；9月全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%，连续两个月回落等等。海外市场，法德两国达成协议以保卫在欧债危机中遭受损害的欧洲银行，斯洛伐克议员达成一致，批准欧洲金融稳定机构扩容计划，欧盟委员会主席巴罗佐提交解决欧元区主权债务危机的综合性“路线图”，呼吁采取增强欧洲银行业的全面协调计划，同时近期英国央行英格兰银行宣布将启动又一轮量化宽松。

　　随着市场筑底，ETF基金8月底以来连续6周获得净申购，或与机构低位加码，逐步左侧买入有一定关系。而今年以来的大小盘风格转换，也令增持重点从中小盘ETF转为大盘ETF。

　　2、基金市场表现

　　点评：新的《证券投资基金销售管理办法》出台，开辟了第三方基金代销机构这一全新渠道，传统格局被打破，基金销售渠道将走上多元化发展道路。

　　海外股票市场，欧洲金融稳定机制扩容议案获得通过等信息带动欧美股市大涨。其中，涨幅最大的纳斯达克指数周涨7.60%，涨幅最小的伦敦金融时报指数周涨3.07%。

　　具体基金看，股票型基金超过九成正收益，涨幅最大的南方隆元产业主题股票，单周上涨4.29%；跌幅最大的东吴行业轮动股票，单周下跌1.96%。混合型基金超过九成正收益，涨幅最大的融通行业景气混合，单周上涨3.43%；跌幅最大的华泰柏瑞积极成长混合，单周下跌0.76%。债券型基金仅4只负收益，涨幅最大的博时转债增强债券C，单周上涨3.41%；跌幅最大的长信中短债，单周下跌0.55%。

　　详细报告

　　内容摘要：

　　专题统计：

　　1、证监会发文，第三方基金代销开闸：证监会网站10月12日发布了《关于实施证券投资基金销售管理办法的规定》，规定《证券投资基金销售管理办法》自2011年10月1日起施行，按照办法规定，将开始正式接受第三方基金销售资格的申请。另外规定表明，取得基金销售业务资格的独立基金销售机构名称中应有“基金销售”字样。

2011年以来各类基金指数表现