新官上任三把火，证监会新任主席赴任不足两周，八菱科技董事长被“立案又撤案”的闹剧，又为早已怨声载道的新股发行添了一把火。实际上，八菱科技不只是个案。目前新股发行制度存在的弊端，确实到了该重新整肃的时刻。
先从市场化发行的询价制度说起。按照规则，目前散户没有新股定价权，但要承担80%的新股网上发行；机构在参与询价过程中主导了定价，却最多只能购买20%的新股。这一做法的直接弊端便是：区区几家机构报出的最高价便可创造出“离谱”的发行价，而散户只能被动买单。
近期，很多新股在询价过程中都出现了这一现象：成都路桥的询价对象31家，但高于发行价入围摇号的机构仅6家；宜昌交运有64家询价对象，入围摇号的机构为12家。包括八菱科技，其二次启动的新股发行，61家机构参与询价，仅有5家报价高于发行价，“市场化”的发行价格由此而出。
本周，还有这样两则消息放在一起看格外与众不同：今年以来共有252家公司IPO上市，其中，55家公司前三季度净利润同比下滑，占比21.8%。而在新股发行路演、询价会上，部分衣着光鲜、出入各家IPO公司路演、询价会的机构研究员，不关心公司情况，却为 价值都比较高，一般能达到800元到1000元。”
试问，如此高规格的礼品为何而送，而承担80%网上发行的中小股东的利益又何在？目前，不规范的新股发行制度下的后遗症正在逐渐显露，其折射出来的问题，远不止公司能够顺利挂牌上市那么简单。如今，无数双雪亮的眼睛正紧盯着监管部门。八菱科技能够“险中求胜”，后来者还能如此吗？
●王洁
