“近3年 加以提示,提升分红事项的透明度。
“由于缺乏退市制度,上市公司并没有进行分红的主动性。在这样的情况下,采取强制性的行政措施,将有效弥补法律的缺失和不足,在一定的程度上保护中小投资者利益。”中国社会科学院中国经济评价中心主任刘煜辉如是说。“作为重要的第一步,证监会的分红新政将在一定程度上提升投资者的信心。”申银万国证券的分析人员也表示:“由于上市公司长期不分红,投资者只能靠差价获取回报,难以形成成熟的价值投资理念,因此,强制分红是大势所趋。”
在市场各方充分肯定证监会“四举措”的同时,也有市场人士提出,其尺度仍然有待进一步扩大,以防“重蹈覆辙”。申银万国的分析人员就表示,分红新政需要配套的细则出台,其中不仅要对新增IPO公司进行强制监管,对于存量的上市公司也应当采取类似的措施。“同时,税务部门也应当参与监督,并制定明确的收益分红比例,使这一政策行之有效。”另一位市场人士也表示,证监会仍需对上市公司分红要求形成书面上的制度性文件,以监管法规的形式予以体现。“在这些文件中,必须对上市公司不分红或少分红行为确定相关惩罚性措施,明确监管责任,并在执法中坚决执行。”
当然,增加投资回报、提高股票投资价值是一个系统性的工程,单单依赖强制分红是远远不够的。正如著名财经评论人皮海洲所言——“其一,强制分红并不能改变上市公司无红可分的局面;其二,强制分红并不能改变上市公司新股高价发行、股票估值高估的局面;其三,强制分红也改变不了现金红利的最大多数流向控股股东的事实。”“分红只是一个表面现象,正是由于市场上鲜见价格合理的股票,且部分上市公司的盈利能力也难以持续,投资者才希望通过分红落袋为安。”另一位市场人士表示:“只有当市场不再出现新股频频高价发行和被爆炒的局面,一些成长性好、盈利能力强的公司股价才能有较大的上涨空间。届时,能否分红并不重要,投资者甚至愿意用分红的资金去支持公司的扩张,进而获得更丰厚的收益。”


