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基金股权转让升温 各路资本争相涌入 _
2011-11-14 09:02:47   来源:   评论:0 点击:

  作为食物链的最顶端, 股份有限公司46%,中辉国华实业有限公司18%,渤海国际信托有限公司18%,河北省国有资产控股运营有限公司18%。  而就在11月1日,中邮基金公告,原持有24%股份的中泰担保不再为该公司股...

  作为“食物链”的最顶端, 股份有限公司46%,中辉国华实业有限公司18%,渤海国际信托有限公司18%,河北省国有资产控股运营有限公司18%。

  而就在11月1日,中邮基金公告,原持有24%股份的中泰担保不再为该公司股东,首创证券将其所持有的中邮基金5%的股权转让给公司另一股东中国邮政集团公司。此后,公司的股东及持股比例分别为——首创证券有限责任公司47%;中国邮政集团公司29%;北京长安投资集团有限公司24%。公司股权集中度大大提高。

  除此之外,唯一一家深圳公司,也是年内刚成立的新公司大华平安竟也出现在股权变动之列。公司1月28日公告了大股东平安信托将其3.3%的股份转让给最小股东三亚盈湾旅业有限公司。转让之后,其股权结构变更为平安信托有限责任公司60.7%,大华资产管理有限公司25%,三亚盈湾旅业有限公司14.3%。

  合资公司占半数

  在中国目前的68家基金公司中,合资基金公司的家数早已远远超越内资公司。而合资基金公司非但没有带来“给力”的剧变,更在“食洋不化”与公司中外股东暗自角力的质疑声中蹒跚前行。然而,在当下的市场与行业环境中,中资基金并没有此前想像中的股权稳定,在基金业的“围城”中,我们或再难以“股东”的国籍来判定一家公司的未来。

  此次映入视野的10家公司中,华夏、银华、东方、新华和中邮当属中资公司,而长盛、建信、光大保德信、申万菱信和平安大华则属于合资公司。

  其中,除了华夏因监管要求而被迫变更股权外,其余四家中资公司都因各种原因“主动”变更。然而,其余5家合资公司中,仅有长盛和申万菱信出现外资股东的“进退”。

  其中,出现在年内较早时期的是申万菱信,3月公司公告,原公司外方股东法国巴黎资产管理有限公司将所持有的33%股权转让给三菱UFJ信托银行株式会社,因股权变动,公司中文名称由“申万巴黎基金管理有限公司”变更为“申万菱信基金管理有限公司”。

  业内人士分析,其实近年基金公司作为众多资本竞相加入的标的,股东之间的博弈存在于每家基金公司之中。之前讨论的合资基金公司的股东冲突或许仅是一面之词。有机构统计,目前在筹备中的各类基金公司多达二三十家,而不少原先的股东则四处寻找下家,选择退出了行业。

  寻找长线投资者

  有人说,只要牌照一日存在,基金就一日不缺投资者。

  然而,在越发密集地资本进出之间,基金公司的职业经理人们和原先团队的更新频率可谓正在加速。是基于“生意”不好做,资本运作需要、股东短视化的浮躁,还是出于无可奈何的平衡呢?

  一位国内基金公司营销总监坦言,虽然牛市更甚,但是即使在近两年行业并不景气,总有几家公司连续亏损的过程中,却不乏包括中外资本大举挺进。

  根据业内较为统一的口径,目前基金公司管理资产规模在100亿元上下基本可以维持生计,而且这个数字还在缓慢的上涨。

  据统计,截止到9月30日,国内64家公司中就有20家的管理规模在百亿元之下,这意味着如果该公司非公募业务可供补给之外,公司很有可能当年入不敷出。这也正是不少小公司股东急于寻找下家的主要原因。

  “在放开审批通道后,今年基金公司盲目的加速新品上线已经造成后果,那就是很多公司发一只亏一次。”而对于聚集了智商和情商几乎最高层的基金公司领导者们,难道不是明知山有虎偏向虎山行?

  业内一位基金公司总经理曾坦言,目前多数基金公司注册资本金都不超过2个亿,参股不过几千万,对于很多实力大资金而言绝非大数目。然而,正是由于很多机构的“心急火燎”地跳入行业,3年内的总经理任期内如果没有创造价值,那必然面临下课。

  可悲的是,在基金公司在宣传“价值”投资理念的同时,他们自身却缺乏具备较高容忍度的长线投资者。

  除了行业短期没有赚钱效应,和股东较为没有忍耐力的“投机”行为,业内人士认为,股东的变更也不乏他们之间内讧和博弈的结果。现实中确实存在不少基金公司股权发生变动后,人员变动非常巨大。而对于股权变动对公司业绩的影响则更是不能一概而论。

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