综合报道，百圆裤业16日发布招股意向书，将于17日起招股，11月30日实施网下、网上申购。但百圆裤业至今依然难以摆脱市场对其业绩过度依赖 迟延或发货差错等情形，进而可能影响公司的经营业绩。
但更让投资者担心的问题是，由于配送中心外包给加盟商，一旦百圆裤业和各地加盟商发生利益冲突时，配送给公司直营店的供货，如何能得到保障，实现公司加盟和直营两线平衡发展。
对于目前的物流外包体系，根据招股书看，百圆裤业并没有重新搭建自己物流配送体系的意图，只是表示，公司在配送中心的主要岗位均派驻了相关人员，并通过ERP系统对存货收发进行及时监控，以保证货物的安全存储。
直营店自身遭遇租赁风险
百圆裤业2010年以爆发性速度扩张直营店规模，2010年就增加了51家。截至目前共有80家直营店，但快速开店的问题紧随而来。
百圆裤业招股说明书显示，公司现有大部分直营门店为租赁方式取得。截至2011年6月底，公司约有22.81%的直营门店的租赁协议将于2011年内到期。
百圆裤业承认，租赁协议到期后，公司可能需要和出租人就续租或更换新的经营场所进行协商，如协商不成则仍可能对公司直营店铺的稳定经营产生一定影响。
悲观看来，由于超两成直营店年底租赁到期，如果出现大量不能续租的情况，百圆裤业现存80家直营店数能否保持将遭遇考验。
根据百圆裤业招股说明书公布的营销网络建设项目资料显示，其拟开设直营店 220 家中租赁数为204家，购买数仅16家。如此看，未来百圆裤业核心募投项目未来依然会面临租赁到期，租金上涨等风险。(中新网证券频道)
