外贸形势的恶化，使得市场对银行业资产质量风险的担忧又有所抬头。市场预计，2012年上半年银行的不良贷款率将会出现明显的上升。中金公司昨日发布的调研报告认为，2012 年银行业将面临规模增长放缓，净息差逐季回落，不良贷款温和上升的环境。
2012 年一季度可能是 励雅敏在日前发布的报告中也表示，受宏观经济下滑、企业盈利下降的影响，2012年不良贷款余额比例可能小幅上升，主要体现在小企业贷款、房地产贷款和地方政府平台贷款等领域，但资产质量风险在可控范围。
高盛高华证券认为，鉴于中国政策的灵活性以及消费者/企业/政府的总负债与GDP 之比仍在可控范畴(该比率低于200%，而美/英/韩已突破了300%)，不良贷款周期将温和而不迅猛，但中国或许需要推进关键改革以防范像日本那样的银行系统性风险。
高盛高华建议，继续推动信贷/M2 增速回归正常，使之与正常的GDP 增速相符，以平衡通胀和增长；深化财政改革，包括将地方政府融资平台债务纳入预算以及增加地方政府税收等。
