在证监会分红新举措刚刚出台之后，记者今日获悉，证监会日前针对创业板上市公司推出分红细则，要求创业板公司将分红承诺写入公司章程，并在招股说明书中做重大事项提示。此外，证监会要求创业板公司制定的分红回报规划，应该是具有持续性的。（ 点击查看>>>创业板行情一览）
根据证监会的要求，发行人应当在公司章程中明确：发行上市后的利润分配政策，包括利润分配的形式，现金分红的具体条件和金额或比例、发放股票红利的具体条件、利润分配的期间间隔、利润分配应履行的审议程序等。同时，发行人关于利润分配规划的决策以及调整机制也需要在公司章程中明确。如因外部经营环境和内部经营状况发生较大变化需要调整利润分配政策的，应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中进行详细论证和说明原因。
根据新规，发行人需在招股书中披露报告期内利润分配政策和实施情况，包括未进行利润分配的原因以及留存资金的用途。此外，公司的分红回报规划及其制定所考虑的因素和决策程序也要求在招股书中披露。业内人士认为，证监会对创业板公司的分红要求正从上市源头开始抓起。
同时，值得关注的是，证监会要求发行人在招股书的首页对分红政策等情况进行“重大事项提示”，对发行上市后的利润分配政策、所作出的具体回报规划、分红政策和分红计划予以说明。
与此相对应，保荐机构、律师和申报会计师等中介机构也多了项职责，要对发行人的相关分红政策披露进行核查并说明核查意见。证监会特别要求，中介机构的核查应说明发行人的利润分配政策是否注重给予投资者稳定回报、是否有利于保护投资者的合法权益，公司章程及招股书对利润分配事项的披露是否有有关规定等。
虽然从表面上来看，证监会的新规主要针对公司分红的信息披露进行了规范和细化，并没有强制多少比例的现金分红，但投行人士指出，尽管没有列出任何硬约束，但在实际执行过程中，证监会可能会以类似窗口指导的方式要求企业进行分红承诺，尤其是对于IPO企业，此项要求已在实施中。
业内人士表示，强制分红细则的执行和落实，从创业板IPO公司开始。主板和中小板的分红细则肯定也会陆续出来。记者了解到，虽然目前主板和中小板的分红新规还没有下发，但是IPO材料已封卷的拟上市公司已纷纷在原有的招股书中加入了分红承诺比例。
11月10日，证监会召开了媒体通气会，在回应市场四大热点问题时承诺，要强制上市公司提高现金分红回报股东、加强上市公司诚信建设等。
从近期下发到各市场机构的贯彻性文件来看，无论是诚信建设还是加大分红力度，都先从创业板公司入手。
11月18日，证监会相关负责人称，创业板的退市制度也将向社会公开征求意见。根据创业板开板初期发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中明确的退市标准有11条，包括最近两年连续亏损、最近一个会计年度显示当年经审计净资产为负、公司股票连续120个交易日实现的累计成交量低于100万股。今年7月份，深交所总经理宋丽萍宣布，在此基础上还将新增两条标准――近36个月内累计受到交易所公开谴责3次的，股票成交价格连续20个交易日低于面值的，都将终止该创业板股票的上市。
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创业板新政“悬顶” 中小盘指数现踌躇
上周末，证监会力推六大举措促进市场健康发展。在这套监管组合拳中，涉及创业板的就有三条，包括多管齐下逐步改变高市盈率发行股票的局面、先在创业板探索试行退市制度改革、将启动创业板上市公司非公开发行债券工作。
目前，各项措施的细则仍尚未明确。受创业板新政“悬念”影响，中小板指、创业板指本周均缩量小幅下跌。
创业板新政多空难辨
证监会在上周末出台的六项监管新措施成为本周市场热议的焦点。其中，针对创业板的新措施包括改变高市盈率发行局面，允许定向债再融资，以及试行直接退市制度等三项举措。
创业板设立之初，投资者参与热情高涨，新股发行市盈率普遍较高。随着新股发行制度不断改革以及二级市场环境发生变化，创业板新股发行市盈率高企状况得到改善，甚至一度出现破发潮现象。
从IPO情况来看，创业板发行市盈率超过100倍的公司共计16家。新研股份、星河生物和沃森生物分别以150.82倍、138.46倍和133.80倍的发行市盈率高居榜首前三。而今年6月发行上市的美晨科技发行市盈率为创业板中最低的18.12倍，瑞丰高材次之，为22.54倍。
伴随发行市盈率下降，创业板公司超募资金过多情况有所缓解。2010年超募资金最高的三家上市公司分别为国民技术、碧水源和沃森生物，超募资金高达19.64亿元、18.71亿元和18.07亿元。到2011年，星星科技、精锻科技、东宝生物和洲明科技四家创业板公司，甚至出现资金募集不足。
直接退市制度对于眼下业绩不佳的创业板公司具有震慑作用。今年以来，原材料价格及人工成本不断上涨，使得部分创业板公司经营环境发生变化，业绩出现大幅度下滑。据统计，今年前三季度净利润出现下滑的创业板公司达到78家。其中，当升科技前三季度大幅下滑95.60%，盈利仅98万元。
有业内人士指出，改变高市盈率发行局面及定向债再融资政策，既有利于抑制创业板市场泡沫；同时又以债券融资方式为创业板公司再融资找到一个出口，降低了创业板公司IPO“一次募足”的冲动。不过，也有市场人士认为，直接退市制度的震慑作用可能导致部分业绩下滑创业板公司遭投资者“用脚投票”，股价或大幅下滑。
中小盘股跌幅小于大盘
上证指数本周延续了上周跌势，下跌1.5%，报收2380.22点。相比之下，中小板指、创业板指跌势趋缓。其中，中小板指跌1.19%，报收5025.69点；创业板指跌0.66%，报收863.49点。
不过，从个股周涨跌幅表现来看，中小板、创业板股票本周在二级市场走势表现出涨少跌多的局面。在276只创业板股票中，188只下跌，下跌个股占近七成；而中小板市场共计401只股票下跌，约占中小板股票总数的63%。
中小板个股中，11只股票本周涨幅超过10%。其中，中钢天源周涨幅达32.40%，位居榜首。自周一开始，中钢天源便开始强势上涨，并于本周四涨停，周五继续上涨8.33%。中钢天源走牛与一则市场传闻有关，公司高性能空心玻璃微珠研究获得重大突破，成为目前国际上少数几家能够完全提供符合技术要求的空心玻璃微珠的厂商。
此外，壹桥苗业、贝因美、海峡股份等中小板公司股票周涨幅居前，分别涨19.39%、19.30%、17.71%；而海普瑞、辉丰股份、宜昌交运等股票周跌幅分别为13.14%、12.84%、11.45%，居中小板公司跌幅前三名。
创业板方面，一周涨幅超过10%的个股仅有3只，为宝利沥青、蓝色光标和乐视网，分别上涨16.52%、10.21%和10%。而一周跌幅超过10%的创业板股票共有11只，其中，和佳股份跌幅居首，一周累计下跌15.06%。
高送转或成市场炒作热点
眼下，年关将至，上市公司年报披露期也渐行渐近，多路资金开始布局年报行情，高送转题材或将成为年末至明年初炒作热点。而超募资金较多且成长性强的中小板、创业板公司，将成为炒作标的。
从今年前三季度盈利指标情况来看，新近上市的佰利联前三季度每股收益达4.32元，高居中小盘股之首；而全年牛股洋河股份则继续保持高收益，前三季度每股收益达3.24元，东方园林前三季度每股收益高达2.29元，仅次于前二者。
从上市公司资产负债表看，舜天船舶、洋河股份、佰利联和华邦制药四家公司前三季度每股未分配利润均高于5元，分别为6.96元、6.84元、5.93元和5.5元；而东方园林前三季度每股未分配利润亦达4.99元。
作为上市公司高转增的重要指标，每股资本公积金超过10元的中小盘股达10只，其中近期上市的创业板公司居多数，如开山股份每股资本公积金达15.57元。(中国证券报)
